报告行业投资评级 摩根大通将中国股市投资评级上调至“超配”，认为相较于出现大幅下跌的风险，2026年中国股市录得可观涨幅的可能性更大 [34]。 报告的核心观点 报告围绕金融市场、宏观资讯、各期货品种等多方面展开，分析了市场走势、重要资讯及相关行业动态，为投资者提供市场信息和潜在投资参考。 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.3%报4189.6美元/盎司，COMEX白银期货涨0.41%报53.825美元/盎司，受美联储降息预期等因素驱动 [5] - 美油主力合约涨0.77%报59.10美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.61%报62.92美元/桶，欧佩克+或将确认2026年初暂停增产 [6] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期铝、锌、锡、铜、镍下跌，LME期铅上涨 [6] - 国内期货主力合约涨跌不一，玻璃等涨超1%，焦炭等跌幅居前 [6] 重要资讯 宏观资讯 - 美国贸易代表办公室将针对中国技术转让和知识产权问题的关税豁免延长至2026年11月10日 [9] - 国家发展改革委将治理企业价格无序竞争，维护市场价格秩序 [9] - 1 - 10月全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.9%，10月同比下降5.5% [10] - 市场监管总局将加强重点领域反垄断执法等工作 [10] - 俄罗斯总统普京表示美国和平方案可能成乌克兰协议基础，美代表团下周访莫斯科 [10] 能化期货 - 截至11月27日，国内纯碱厂家总库存较周一下降2.83万吨，跌幅1.75% [13] - 截至11月27日，全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降1.49%，处于10月以来最低水平 [13] - 泰国南部洪灾或使泰国橡胶产量减少多达9万吨 [13] - 截至11月26日当周，新加坡燃料油库存上涨19.1万桶 [14] - 欧佩克+可能周日会议保持石油产量水平不变，并就评估产能机制达成一致 [15] - 安哥拉1月计划将石油出口量削减至96.6万桶/日 [16] 金属期货 - 印度矿物工业联合会呼吁取消低品位铝土矿15%出口关税 [18] - 纽约商品交易所铜价较伦敦金属交易所价格有溢价，且可能持续18个月 [18] - 部分硅片企业启动减产计划，12月多数计划降低开工负荷 [20] - 全国新型储能装机超1亿千瓦，占全球总装机超40% [20] - 专家预测2026年金价将攀升，市场预测处于4000 - 5300美元区间 [20] - 11月27日海外市场氧化铝以东澳FOB311.5美元/吨成交3万吨 [21] 黑色系期货 - Mysteel统计炼焦煤矿山样本核定产能利用率环比减0.9% [23] - 截至11月27日当周，螺纹钢产量、表需回落，厂库、社库去化 [23] - 萍安钢铁、涟钢等企业有高炉检修计划，预计影响产量 [23] - 截至11月26日，全国统调电厂存煤超2.3亿吨，调峰等能力提升 [25] - 万科债券展期受市场关注 [25] - 本周全国独立焦化厂平均吨焦盈利46元/吨 [25] 农产品期货 - 印尼9月棕榈油出口量低于去年同期和8月 [27] - 今年前10个月马来西亚对中国棕榈油出口量同比下降约29% [28] - 截至11月26日，全国主要玉米加工企业玉米库存总量降幅1.06% [29] - 预计马来西亚11月1 - 25日棕榈油出口量较上月同期减少40.77% [30] - 巴西2025/26年度大豆产量预计达1.78亿吨 [32] - 巴西上周和本周有大豆、豆粕、玉米出口计划 [32] 金融市场 金融 - A股冲高回落，上证指数涨0.29%，市场成交额1.72万亿元，部分概念板块表现不一 [34] - 香港恒生指数涨0.07%，南向资金净买入13.28亿港元，部分个股有资金流向 [34] - 摩根大通上调中国股市投资评级至“超配” [34] - 月内多家基金管理人发布限购公告，限购产品业绩亮眼 [35] - 今年以来多家A股上市公司发布定增预案 [36] - 腾讯控股11月26日斥资6.36亿港元回购股份，今年已回购654亿港元 [36] - 阿维塔科技向港交所提交上市申请书，上半年营收同比增长98.52% [36] 产业 - 国家发改委研究制定价格无序竞争成本认定标准 [37] - 10月末私募基金规模创历史新高，10月新备案基金数量和规模公布 [37] - 六大行停售五年期大额存单，部分中小银行调整定期存款产品 [37] - 11月国家新闻出版署下发游戏版号184个，2025年远超去年 [37] - 我国首批领航级智能工厂名单公布 [39] - 市场监管总局对手机行业开展反不正当竞争合规指导 [39] - 国家发改委修订输配电成本监审和定价办法 [39] - 北京市发布太空数据中心建设规划方案 [39] - 10月日本制芯片设备销售额同比增加7.3%，创历年同期新高 [39] 海外 - 俄罗斯总统普京表示美代表团下周访莫斯科，若乌撤离俄方停火 [40] - 乌克兰与美国谈判团队近期将会晤，乌方希望促成领导人会晤 [40] - 韩国央行维持基准利率2.5%不变，上调今明两年GDP增长和通胀预期 [42] - 欧洲央行强化本轮降息周期终结预期，管委称讨论再次降息尚早 [42] 国际股市 - 因感恩节假期，美国股市周四休市 [43] - 欧洲三大股指收盘小幅上涨，受多种因素驱动 [43] - 日本股市延续涨势，日经225指数收复50000点，韩国综合指数冲高回落 [43] 商品 - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，受多种因素驱动 [44] - 美油和布伦特原油主力合约上涨，欧佩克+或确认2026年初暂停增产 [44] - 伦敦基本金属多数下跌 [46] - 欧佩克可能周日会议维持石油产出水平不变，不调整2026年产量目标 [46] - 高盛预计明年晚些时候金价或攀升至4900美元，推荐做多黄金 [47] 债券 - 国内债市整体偏弱震荡，央行开展逆回购操作，净投放资金 [47] - 上交所举办绿色债券等创新发展座谈调研会，相关债券发行规模公布 [47] 外汇 - 周四在岸人民币对美元收盘和夜盘表现，中间价调升 [48] - 纽约尾盘美元指数跌0.03%，非美货币涨跌互现 [50]