报告行业投资评级 - 股指期货展望为震荡偏强，股指期权展望为震荡，国债期货展望为震荡偏强 [7] 报告的核心观点 - 股市继续防御等待，债市情绪有待修复，股指期货量能难支撑上攻，股指期权市场情绪稳健、波动分化，国债期货长端情绪偏弱 [1] 根据相关目录分别总结 行情观点 - 股指期货：IF、IH、IC、IM当月基差、跨期价差有相应变化，持仓也有变动；周四沪指冲高回落、缩量至1.72万亿元，量能与主线缺乏，热门板块持续性有限，“反内卷”催化部分涨价链领涨，市场逻辑散乱，重新上行待事件或主线信号，战术上短线继续哑铃配置，操作建议为红利ETF+IM多单 [7] - 股指期权：标的市场早盘上涨后回落、区间震荡，多数品种收跌但跌幅有限；期权市场总成交额67.21亿元，较前一日回落3.20%，资金面回归中长期主导趋势持续，剩余持仓中沽购比升高，市场情绪回升；500ETF及创业板ETF波动率上升至中部偏高位置，其余品种中低位震荡，推荐续持备兑增厚 [2][7] - 国债期货：T、TF、TS、TL次季成交量、持仓量、跨期价差、跨品种价差、基差有相应变动；央行逆回购净投放564亿元，资金面转松利好短端，长端偏弱震荡，原因一是26日大跌后空头力量稍减但债市情绪仍弱、空头占优，二是股债跷跷板扰动仍存；短期基金费率新规和政策预期扰动或持续，中期宽货币或进一步落地、年底债市配置力量或偏强、四季度基本面利好债市，操作上趋势策略为震荡偏强，套保策略关注基差高位的多头替代，基差策略关注正套机会和基差走阔，曲线策略适当关注曲线走陡 [7][8][9] 经济日历 - 2025年11月25 - 27日，美国、中国、欧盟有多项经济指标公布，如美国9月PPI年率、中国10月工业企业利润累计同比、欧盟11月经济景气指数等 [10] 重要信息资讯跟踪 - 国家发改委11月24日开会研究制定价格无序竞争成本认定标准，将治理企业价格无序竞争、维护市场价格秩序 [11] - 国家发改委李超表示具身智能产业发展需平衡“速度”与“泡沫”，以人形机器人为代表的具身智能产业规模增速超50%，预计2030年达千亿元，但要防范产品“扎堆”上市等风险 [11] - 1 - 10月全国规模以上工业企业利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%，不同所有制和行业企业利润有不同表现 [12] 衍生品市场监测 - 报告提及股指期货、股指期权、国债期货数据，但未给出具体内容 [13][17][29]