报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期、中期和日内观点均为震荡偏弱，因国内现货需求疲软、库存高位供应宽松，但成本端有支撑，市场关注中美大豆采购及南美大豆丰产预期，盘面资金移仓使期价波动重心下移 [5] - 棕榈油日内和中期观点为震荡偏强，虽基本面未转变，东南亚主产国供需转弱、国内库存增加，但与国际油脂板块联动紧密，美豆油期价反弹带动其止跌反弹 [7] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 短期、中期、日内和参考观点均为震荡偏弱，核心逻辑包括进口大豆成本、到港节奏、油厂开工节奏和库存压力等 [6] - 国内现货需求疲软，饲料企业刚需补货，对远期供应缺口预期存疑，库存高位供应宽松压制近月合约，成本端提供底部支撑，市场关注中美大豆采购和南美大豆丰产预期，资金移仓使期价波动重心下移，3000 元/吨为短期多空分水岭 [5] 棕榈油 - 短期、中期、日内和参考观点均为震荡偏强，核心逻辑涉及生物柴油属性、主产国产量和出口、关税政策、国内到港和库存及替代需求等 [6] - 基本面未转变，东南亚主产国供需转弱、国内库存增加 3.51 万吨至 59.16 万吨，但与国际油脂板块联动，美豆油期价反弹带动其止跌反弹 [7] 豆油 - 短期和中期观点为震荡，日内和参考观点为震荡偏强，核心逻辑包括美豆成本支撑、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏和油厂库存 [6]