报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面疲弱，供给低位企稳，下游深加工厂订单惨淡，厂库回升，短期预计震荡偏弱运行 [2][6] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 基本面生产利润修复乏力且供给收缩不及预期，地产拖累下游深加工订单偏弱，库存处同期历史高位，整体偏空 [2] - 基差方面，浮法玻璃河北沙河大板现货988元/吨，FG2601收盘价1037元/吨，基差 -49元，期货升水现货，偏空 [2] - 库存上，全国浮法玻璃企业库存6330.30万重量箱，较前一周增加0.09%，在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面价格在20日线下方运行且20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓净空且空减，偏空 [2] - 预期玻璃基本面疲弱，短期震荡偏弱运行 [2] 影响因素总结 - 利多因素为沙河地区“煤改气”和行业冷修致产量损失 [4] - 利空因素有地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量处历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主 [5] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑是玻璃供给低位企稳，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，预计低位震荡偏弱运行 [6] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价前值1014元/吨，现值1037元/吨，涨跌幅2.27% - 沙河安全大板现货价前值980元/吨，现值988元/吨，涨跌幅0.82% - 主力基差前值 -34元/吨，现值 -49元/吨，涨跌幅44.12% [7] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价988元/吨，较前一日上涨8元/吨 [12] 基本面——成本端 - 玻璃产线方面，全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率74.85%，产线开工数处于同期历史低位 [23] - 玻璃产量方面，全国浮法玻璃日熔量15.81万吨，产能处于历史同期低位 [25] 基本面分析——需求 - 2025年9月，浮法玻璃表观消费量为470.82万吨 [28] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6330.30万重量箱，较前一周增加0.09%，在5年均值上方运行 [41] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡数据，包括产量、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等 [42]