报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三RB2601合约减仓整理 近日矿价坚挺、宏观面释放利好，叠加近月合约空头减幅更大支撑钢价偏强运行，但远月主流持仓空单增仓明显 技术上，RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位交叉 短线或陷区间整理，注意风险控制 [2] 各部分总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3099元/吨，环比降7元；持仓量1200700手，环比降100338手 [2] - RB合约前20名净持仓-72292手，环比降25719手；RB1 - 5合约价差-17元/吨，环比升2元 [2] - RB上期所仓单日报59519吨，环比降7773吨；HC2601 - RB2601合约价差205元/吨，环比升2元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3280元/吨，环比降10元；过磅3364元/吨，环比降10元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3470元/吨，环比持平；天津HRB400E 20MM理计3210元/吨，环比降10元 [2] - RB主力合约基差181元/吨，环比降3元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差50元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿793元/湿吨，环比降5元；河北准一级冶金焦1690元/吨，环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2150元/吨，环比持平；河北Q235方坯2980元/吨，环比持平 [2] - 45港铁矿石库存量15050.88万吨，环比降75.04万吨；样本焦化厂焦炭库存43.33万吨，环比升7.30万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量622.40万吨，环比升0.25万吨；唐山钢坯库存量116.1万吨，环比降0.56万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率82.17%，环比降0.62%；247家钢厂高炉产能利用率88.56%，环比降0.26% [2] 产业情况 - 样本钢厂螺纹钢产量207.96万吨，环比升7.96万吨；样本钢厂螺纹钢产能利用率45.59%，环比升1.74% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库153.32万吨，环比降7.10万吨；35城螺纹钢社会库存400.02万吨，环比降15.73万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率69.79%，环比持平；国内粗钢产量7200万吨，环比降149万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1475万吨，环比升41万吨；钢材净出口量928.00万吨，环比降64.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数92.43，环比降0.34；固定资产投资完成额累计同比-1.70%，环比降1.20% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-14.70%，环比降0.80%；基础设施建设投资累计同比-0.10%，环比降1.20% [2] - 房屋施工面积累计值652939万平方米，环比降4359万平方米；房屋新开工面积累计值49061万平方米，环比降3662万平方米 [2] - 商品房待售面积39645.00万平方米，环比升292.00万平方米 [2] 行业消息 - 2025年11月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比增0.9%，生铁日产环比降0.4%，钢材日产环比增2.1% [2] - 特朗普称乌俄和平协议接近达成，白宫新闻秘书表示协议存在细节问题但可克服 [2] 重点关注 周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存 [2]