报告核心观点 - 纯碱延续供需失衡的偏弱格局，周产、开工率双降但绝对产量仍处高位，出货平平，下游浮法玻璃供需双弱，终端地产和光伏需求无明显改善，成本端有托底力量但高库存制约价格上涨空间，短期震荡，中长期或反弹沽空 [8] - 玻璃基本面现货表现低于预期，供应周产持稳、库存较高，需求端地产未企稳竣工数据偏弱，需求回升难持续，但行业冷修加快，年底预计有 5000 吨左右产线冷修，价格估值低继续下探空间有限，中期若无新刺激盘面向下趋势难改 [9] 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 纯碱当日行情 - 11 月 24 日，纯碱主力期货 SA601 合约小幅回升，收盘价 1183 元/吨，上涨 12 元/吨，涨幅 1.02%，日减仓 58280 手 [7] 玻璃当日行情 - 基本面现货表现低于预期，沙河产线集中停产影响不及预期，供应周产持稳、库存较高，需求端地产未企稳竣工数据偏弱，需求回升难持续，但行业冷修加快，年底预计有 5000 吨左右产线冷修，价格估值低继续下探空间有限，中期若无新刺激盘面向下趋势难改 [9] 操作建议 - 纯碱短期以震荡思路看待后续走势，中长期或反弹沽空对待 [8] - 玻璃中期市场方向由基本面主导，若无新市场预期刺激，预计盘面向下趋势难改 [9] 数据概览 - 报告包含纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表，数据来源为 Wind、iFind、建信期货研究发展部 [12][15][16]