报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美元兑人民币即期汇率或继续呈现“震荡筑底、中枢缓慢下行”特征，人民币内在升值动力积累但难单边快速升值，美元反弹力度弱于上轮[2] - 股指预计震荡，中小盘收涨是对上周超调修复，美联储官员放鸽提升降息预期支撑估值，但中日风波影响风险偏好[4] - 国债短期震荡，中期有上涨空间，维持中期多单持有建议[5] - 集运欧线期货短期震荡偏弱，关注12月涨价落地成色，趋势交易者观望，套利者关注合约正套机会[8] - 贵金属中长期价格重心或上抬，短期关注12月降息预期和60日均线，回调是补多机会[12] - 铜盘面维持震荡，关注86000附近支撑和86500附近压力，下游需求走强可考虑1月合约逢低买入[14] - 铝高位震荡，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金高位震荡，关注降息概率、环保限产复产和铝合金与铝价差[16] - 锌窄幅震荡，多空分歧大，观察出口与宏观，月底看底部空间[17] - 镍和不锈钢日内回调，关注印尼政策，不锈钢关注中长期出口预期[18] - 锡高位震荡，不建议做空，逢低入场[20] - 铅震荡，下方空间小，关注原料供应和再生铅复产[20] - 螺纹和热卷区间震荡，关注去库速度和下游消费，防范钢铁企业盈利率下跌引发负反馈[22] - 铁矿石偏强运行，短期走势受焦煤主导，当前高基差下做空有风险，可等基差修复后逢高做空[24] - 焦煤1 - 5反套走强，01合约承压，05合约有中长期多配潜力，焦炭追空空间有限[27] - 硅铁和硅锰震荡偏弱，面临高库存和弱需求矛盾，成本重心或下移，供应维持减产[28] - 原油呈“弱势修复、利空主导”格局，关注OPEC+增产、冬季需求和俄乌局势，防范下行风险[31] - LPG震荡，关注原油波动和俄乌问题[31] - PX - PTA关注检修计划和调油动态，单边01合约4600下方支撑强，加工费TA01在200 - 300区间操作[35] - MEG - 瓶片逢高布空，01合约3900上方布局空单或卖出看涨期权，3700附近有供应端支撑[37] - 甲醇01反弹高度有限，建议前期卖看涨持有，12 - 1反套和1 - 5反套[38] - PP低位震荡，成本支撑增强不宜追空，基本面未根本好转上行驱动不足[41] - PE低位震荡，供强需弱格局加剧，可考虑卖权策略[44] - 纯苯苯乙烯偏弱震荡，关注海外市场和出口消息，勿高位追多[45] - 高硫燃料油裂解未来看跌，低硫燃料油裂解驱动向上[46][48] - 沥青短期震荡，关注冬储情况和BU2603多配机会[50] - 橡胶和20号胶宽幅震荡，受库存、需求、天气和政策等因素影响[52] - 尿素01震荡，受高供应、出口政策和煤炭成本影响[53] - 纯碱以成本定价，中长期供应高位，库存限制价格[55] - 玻璃01跟随现实，关注湖北降价预期，12月产线冷修预期待定[56] - 烧碱现货改善有限，供应压力大，下游补库不及预期[57] - 纸浆和胶版纸短期震荡，关注低位反弹可能[58] - 原木01合约现实偏弱，关注空头头寸和反套机会[60] - 丙烯偏弱震荡，供应宽松，关注负反馈情况[62] - 生猪近月出栏压力大，远月受预期影响走势偏强[63] - 油料关注中国采购，美豆价格区间震荡，内盘豆粕跟随美盘，菜粕关注仓单变化[66] - 油脂震荡，棕榈油最弱，关注美国生柴政策、中加关系和采购美豆进度[67] - 豆一高位震荡，多头趋势未变但盘面走高压力增加[68] - 玉米和淀粉盘面向上突破，期现联动，预计震荡偏强，关注售粮情绪[69] - 棉花关注13600 - 13800附近套保压力和后续订单变化[70] - 白糖修复反弹但弱势局面难改[72] - 鸡蛋产能高位但面临拐点，总体偏空，多单轻仓博弈反弹[73] - 苹果偏强但上方有压力，受消费淡季影响[75] - 红枣关注新枣收购，减产下下方空间有限，关注商品率和收购情况[77] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 宏观 - 海外美国就业数据分化，美联储官员助长12月降息预期，关注11月就业数据和主席人选；国内经济基本面边际降温，政策有定力，关注基本面、政策和决策层表述[1] 人民币汇率 - 前一交易日在岸人民币对美元收盘和夜盘上涨，中间价调升，美国取消三季度GDP预估值发布，PCE等数据12月5日发布[1] 股指 - 上个交易日股指涨跌不一，两市成交额回落，期指表现分化，受中美通话、美联储官员表态和中日关系影响[3][4] 国债 - 周一期债早盘走高午后震荡收涨，资金面宽松，受中美通话和美联储官员表态影响，短期震荡中期有上涨空间[4][5] 集运欧线 - 昨日期货小幅收跌，成交清淡，市场多空因素交织，关注船司挺价和货量承接匹配度，短期震荡偏弱[5][6][8] 大宗商品 有色 - 黄金白银因12月降息预期升温拉涨，持仓增加，关注美国数据和褐皮书，中长期价格重心或上移[10][12] - 铜盘面震荡，库存有变化，关注下游需求和价格区间[13][14] - 铝产业链各品种走势不同，关注基本面和宏观因素[16] - 锌窄幅震荡，受宏观和基本面因素影响[17] - 镍和不锈钢日内回调，关注印尼政策和需求情况[18] - 锡高位震荡，受消息面和基本面影响，不建议做空[20] - 铅震荡，下方空间小，关注原料供应和再生铅复产[20] 黑色 - 螺纹和热卷区间震荡，受供需、库存、成本和盈利因素影响[21][22] - 铁矿石偏强运行，受焦煤、基本面和宏观因素影响[24] - 焦煤焦炭低位震荡，关注政策、供需和冬储因素[25][26] - 硅铁和硅锰震荡偏弱，受钢厂盈利、库存和需求因素影响[27] 能化 - 原油因降息预期升温反弹，关注地缘局势和供需因素，下方空间大[30][31] - LPG震荡，受原油和基本面因素影响[31] - PX - PTA价格震荡，关注检修和调油情况，操作有建议[32][35] - MEG - 瓶片关注反弹卖权机会，受供应、需求和库存因素影响[36][37] - 甲醇01高度有限，关注港口和内地库存情况[37][38] - PP下行空间受限，受供应和需求因素影响[40][41] - PE低位震荡，供强需弱，关注卖权策略[43][44] - 纯苯苯乙烯偏弱震荡，关注海外市场和出口情况[45] - 高硫和低硫燃料油裂解走势不同，受供需因素影响[46][48] - 沥青短期震荡，关注冬储情况和多配机会[49][50] - 橡胶和20号胶宽幅震荡，受库存、需求、天气和政策因素影响[52] - 尿素01震荡，受供应、政策和成本因素影响[53] 玻璃纯碱烧碱 - 纯碱以成本定价，供应高位，库存限制价格[55] - 玻璃01跟随现实，关注产线冷修和湖北降价预期[56] - 烧碱现货改善有限，供应压力大，下游补库不及预期[57] 纸浆胶版纸 - 纸浆和胶版纸期货价格低位震荡，下游情况企稳，关注低位反弹[58] 原木 - 原木01合约现实偏弱，关注空头头寸和反套机会，受现货和基本面因素影响[60] 丙烯 - 丙烯偏弱震荡，受原油、供应和需求因素影响[62] 农产品 - 生猪近月出栏压力大，远月受预期影响走势偏强，关注腌腊影响[63] - 油料关注中国采购，美豆和内盘豆粕、菜粕走势有分析[65][66] - 油脂震荡，棕榈油最弱，关注政策和供需因素[66][67] - 豆一高位震荡，受现货和市场因素影响[68] - 玉米和淀粉盘面突破，期现联动，关注售粮情绪[68][69] - 棉花供应压力增加但需求有韧性，关注套保压力和订单变化[70] - 白糖修复反弹但弱势难改，受供需和政策因素影响[71][72] - 鸡蛋产能高位但面临拐点，总体偏空，多单轻仓博弈反弹[73] - 苹果偏强但上方有压力，受消费淡季影响[75] - 红枣关注新枣收购，减产下下方空间有限，关注商品率和收购情况[77]