核心观点 - 恒生指数短期支持位参考25,000点关口，主要受美联储鹰派降息路径不明、内地经济降温以及港股年内累积涨幅较大后获利回吐压力影响[2] - 市场关注中美关系进展，中美元首10月会面后美方取消10%芬太尼关税并暂停一年24%对等关税，两国紧张局势暂时缓和[2] - 美联储10月降息25个基点至3.75%-4.00%区间，但12月是否继续降息存在不确定性，官员意见分歧[5] 市场回顾与展望 - 恒指周一收报25,717点，升496点（1.97%），重上100天线（25,654点），大市成交增至3,026亿元[6][7] - 恒生指数年初至今累计上涨28.20%，恒生科技指数上涨24.11%[6] - 美股三大指数连续两日上升，涨幅介于0.4%-2.7%，现货金价上升1.8%至每盎司4,136.31美元[7] - 美联储进一步降息空间存不确定性，后续关注通胀、就业数据及12月点阵图更新[5] 宏观焦点与政策动态 - 中美领导人通电话，特朗普已接受邀请将于明年4月访华，习近平也将在明年稍后时间访美[10] - 美国总统特朗普启动AI"创世纪计划"，旨在利用人工智能变革科学研究方式[10] - 美国商务部长表示特朗普正评估是否批准向中国出售Nvidia H200芯片[10] - 国家能源局数据显示，10月底全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%，其中太阳能发电装机容量增长43.8%[10] - 香港中环甲级写字楼租金自2022年5月以来首次环比上升0.1%，空置率降至13.1%[10] 行业与板块表现 - 内险股因A股强劲带动投资收益向好[8] - 煤炭股预期动力煤价格具上行动力[8] - 澳门研调高按揭成数至八成，今年增加黄金作为储备选择[11] - 日本最大工会争取明年加薪5%或以上，可能驱动日本央行短期内加息[11] 重点企业动态 - 小鹏汽车首款增程车订单急增，供应链紧急加产5,000辆[12] - 雷军斥资逾1亿港元增持小米集团，持股比例增至23.26%[12] - 优必选折让11.4%配股净筹30.56亿元，并获2.64亿元人形机器人订单[12] - 阿里巴巴千问App公测一周下载量突破1,000万次[12] - 旺旺中期纯利下跌7.8%至17.17亿元人民币，毛利率下降1.1个百分点至46.2%[13] - 国泰航空10月接载旅客逾320万人次，同比增长30%[13] 经济数据表现 - 中国1-10月外国直接投资同比下降10.30%[14] - 日本10月全国消费者物价指数同比上升3.00%[14] - 美国11月标普全球制造业PMI初值为51.9[14] - 澳门10月来访旅客347.20万人，较前值277.50万人显著增长[14]