报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 转债在权益调整中展现防御性，中证转债下跌1.78%，可转债等权指数下跌1.94%，可转债正股等权指数下跌6.97%，调整幅度明显小于正股，价格中枢虽回落，但仍在130元以上，转债估值被动拉升 [2][7] - 转债内部出现明显的“高切低”现象，低价、大盘、高等级等防御板块表现更好，资金向低位、低估值标的切换，传统周期性行业尤其是上游金属类标的相关转债表现活跃，科技板块波动加剧，部分新发行转债溢价率快速走高 [2][7] - 短期视角下，股市明显调整带来的情绪退坡可能会带来阶段性压力，若股市持续走弱，转债预计仍然跟随调整，当前转债市场“双高”，择券空间有限，机构持仓集中，短期内市场或受阶段性压力 [2][8] - 短期调整不改中长期权益市场牛市趋势，待调整充分仍可择机布局，建议保持转债仓位，均衡配置风格，波段思维应对个券，优先关注正股逻辑强劲的平衡性可转债和低溢价的偏股不赎回品种 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 转债周度思考 - 转债在权益调整中展现防御性，内部出现“高切低”现象，低价、大盘、高等级等防御板块表现更好，传统周期性行业尤其是上游金属类标的相关转债表现活跃，科技板块波动加剧，部分新发行转债溢价率快速走高 [7] - 短期股市调整带来的情绪退坡或带来阶段性压力，若股市持续走弱，转债将跟随调整，当前转债市场“双高”，择券空间有限，机构持仓集中，短期内市场或受阶段性压力 [8] - 短期调整不改中长期权益市场牛市趋势，待调整充分仍可择机布局，建议保持转债中性偏高仓位，均衡配置风格，科技成长和低价防御并重，降低收益预期，以波段思维应对个券，优先关注正股逻辑强劲的平衡性可转债和低溢价的偏股不赎回品种 [8] - 11月转债建议关注上银转债、首华转债、阿拉转债等10只转债 [9] 可转债市场跟踪 可转债行情方面 - 展示了万得可转债能源、材料、工业等多个指数近一周、近两周、9月以来等不同时间段的涨跌幅情况，如万得可转债能源指数近一周涨跌幅为-3.55%，近一年涨跌幅为21.24% [15] 转债个券方面 - 展示了近一周个券涨跌幅前十名和后十名 [18] 转债估值方面 - 展示了债性、平衡性、股性可转债转股溢价率走势以及不同平价可转债的转股溢价率估值走势和高价券占比走势 [21][27][29] 转债价格方面 - 展示了转债价格中位数走势 [31]