报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油国际市场方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货受基本面利空打压回落，1 - 20日产量增长超10%且出口疲软，短线有惯性趋弱压力，或测试4000令吉支撑，若产量利空不消，后市可能趋弱至3950 - 3960区间；国内市场，大连棕榈油期货受马棕拖累，短线跌破8600元后或测试8500元支撑，不排除跌破后下探8200元的可能 [3] - 豆油受国际油脂下跌、美国可能推迟削减进口生物燃料补贴、马来西亚出口数据疲软、俄乌和平谈判前景乐观等因素影响下跌，国内下游需求不佳且工厂供应充足，连豆油1月合约最低跌至8170元，与半年线8150元接近，短线供应充足需求有限格局不变，仍有测试8150元的机会 [4] - 豆粕大连01合约期价窄幅波动，多空情绪交织，套保盘压力与美豆疲势限制上行，但成本支撑制约下跌，短期主力合约预计在2980 - 3030元区间运行，现货价格将在2950 - 3200元/吨区间整理 [14] 各品种情况总结 油脂 棕榈油 - 期货价格方面，棕榈油01合约8550元/吨，跌1.11%；05合约8668元/吨，跌1.19%；09合约8532元/吨，跌1.14%；BMD棕榈油主力4149林吉特/吨，跌0.14% [6] - 基差方面，广州24度棕榈油8600元/吨，跌70元，基差24元/吨，涨96元 [6] 豆油 - 期货价格方面，豆油01合约8190元/吨，跌0.17%；05合约7982元/吨，跌0.28%；09合约7926元/吨，跌0.38%；CBOT豆油主力51.07美分/磅，跌0.74% [10] - 基差方面，山东一豆现货8330元/吨，跌100元，基差206元/吨，跌268元 [10] 油脂月间及品种间价差 | 价差类型 | 单位 | 价格 | 今日涨跌(幅) | | --- | --- | --- | --- | | P 1 - 5 | 元/吨 | -126 | -36 | | P 5 - 9 | 元/吨 | 142 | -8 | | P 9 - 1 | 元/吨 | -16 | 44 | | Y 1 - 5 | 元/吨 | 174 | -26 | | Y 5 - 9 | 元/吨 | 74 | -12 | | Y 9 - 1 | 元/吨 | -248 | 38 | | Y - P 01 | 元/吨 | -422 | 74 | | Y - P 05 | 元/吨 | -722 | 64 | | Y - P 09 | 元/吨 | -654 | 68 | | Y/M 01 | / | 2.7259 | -1.42% | | Y/M 05 | / | 2.8637 | -0.84% | | Y/M 09 | / | 2.7259 | -0.79% | | OI 1 - 5 | 元/吨 | 380 | 17 | | OI 5 - 9 | 元/吨 | 36 | -20 | | OI 9 - 1 | 元/吨 | -416 | 3 | | OI/RM 01 | / | 4.0543 | -0.06% | | OI/RM 05 | / | 3.9541 | -0.12% | | OI/RM 09 | / | 3.831 | 0.08% | [5] 油料 期货价格 | 品种 | 收盘价 | 今日涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 豆粕01 | 3012 | -5 | -0.17% | | 豆粕05 | 2803 | -8 | -0.28% | | 豆粕09 | 2915 | -11 | -0.38% | | 菜粕01 | 2431 | 19 | 0.79% | | 菜粕05 | 2367 | -10 | -0.42% | | 菜粕09 | 2435 | -9 | -0.37% | | CBOT黄大豆 | 1123 | 0 | 0% | | 离岸人民币 | 7.1198 | 0.0019 | 0.03% | [15] 豆菜粕价差 | 价差 | 价格 | 今日涨跌 | | --- | --- | --- | | M01 - 05 | 209 | 3 | | M05 - 09 | -112 | 3 | | M09 - 01 | -97 | -6 | | RM01 - 05 | 64 | 29 | | RM05 - 09 | -68 | -1 | | RM09 - 01 | 4 | -28 | | 豆粕日照基差 | -12 | 5 | | 菜粕福建基差 | 131 | 41 | | 豆菜粕现货价差 | 420 | 0 | | 豆菜粕期货价差 | 581 | -24 | [16][19]