根据提供的金融工程周报内容，以下是关于报告中涉及的量化模型与因子的总结。 量化因子与构建方式 1. 因子名称：250日新高距离[11] * 因子构建思路：该因子用于衡量当前股价相对于过去250个交易日最高价的回落幅度，其理论基础是研究发现股价接近52周（约250日）最高价的股票未来收益往往更高，体现了动量或趋势跟踪效应[11] * 因子具体构建过程：对于给定的证券，在时间点t，计算其最新收盘价 Closet 与过去250个交易日收盘价最大值 ts_max(Close, 250) 的比值，然后用1减去该比值。具体公式如下： $250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$ 其中，Closet 代表最新收盘价，ts_max(Close, 250) 代表过去250个交易日收盘价的最大值。当收盘价创出新高时，该因子值为0；当收盘价从高点回落时，该因子为正值，值越大表示回落幅度越大[11] 2. 因子名称：平稳创新高股票筛选因子（复合因子）[24][27] * 因子构建思路：该复合因子旨在从创出新高的股票中，进一步筛选出价格路径平稳、趋势延续性好的股票，其理论基础是研究表明遵循平滑价格路径的高动量股收益可能更优[24] * 因子具体构建过程：该因子并非单一数值，而是一个多步骤的筛选流程，应用于“过去20个交易日创出过250日新高”的股票池[19][27]。 1. 分析师关注度：筛选过去3个月内获得“买入”或“增持”评级的分析师研报数量不少于5份的股票[27] 2. 股价相对强弱：筛选过去250日涨跌幅位于全市场前20%的股票[27] 3. 股价平稳性与创新高持续性：在满足上述条件的股票池内，使用以下两个指标进行综合打分，并选取排名在前50%的股票[27]： * 价格路径平滑性（股价位移路程比）：该指标用于衡量价格路径的平滑程度，具体计算公式在报告中以图表形式给出，但文本描述为“过去120日涨跌幅的绝对值 / 过去120日日涨跌幅绝对值加总”[24] * 创新高持续性：使用过去120日内的250日新高距离在时间序列上的均值来衡量[27] 4. 趋势延续性：最后，根据“过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值”进行排序，选取排名靠前的50只股票作为最终的“平稳创新高股票”[27] 模型的回测效果 报告未提供量化模型的回测效果指标。 因子的回测效果 报告未提供单一因子或复合因子的具体回测效果指标（如IC值、IR值、多空收益等），仅展示了基于“平稳创新高股票筛选因子”选出的15只股票列表及其部分特征[31]。