报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅虽重新下跌但多头趋势未破，后续有望继续上行且震幅收窄 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 主力合约收盘价9075元/吨，环比-315；主力合约持仓量273978手，环比-32691；前20名净持仓-86614手，环比-13858；广期所仓单43297手，环比-115；12月 - 1月工业硅合约收盘价基差为5，环比+5 [2] 现货市场 - 通氧553硅平均价9550元/吨，环比+100；421硅平均价9800元/吨，环比+50；Si主力合约基差475元/吨，环比+415；DMC现货价13000元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 硅石平均价410元/吨、石油焦平均价2410元/吨、精煤平均价1850元/吨、石墨电极(400mm)出场价12250元/吨，环比均持平；木片平均价490元/吨，未提及环比情况 [2] 产业情况 - 工业硅月产量402800吨，环比+36000；社会库存55.2万吨，环比+1；进口量1939.85吨，环比+602.27；出口量70232.72吨，环比-6409.29 [2] 下游情况 - 有机硅DMC当周产量4.49万吨，环比+0.07；开工率72.18%，环比+2.92；铝合金ADC12长江现货平均价21400元/吨，环比+100；光伏级多晶硅海外市场价15.95美元/千克，环比持平；未锻轧的铝合金月出口量23495.34吨，环比-5568.37；铝合金月产量177.6万吨，环比+14.1 [2] 行业消息 - 11月12日鲁西化工带头召开有机硅行业会议，目标行业开工率减产30%于12月初执行，将有机硅DMC价格提至13500元/吨并争取半月内实现 [2] 观点总结 - 供应端西南地区枯水期电价或涨，部分企业计划减产；需求端有机硅开工率稳定以刚需采购为主，后续关注产量能否上行；多晶硅需求趋稳但受光伏组件价格影响盈利空间压缩；铝合金受汽车轻量化影响再生铝锭需求增长但建筑用铝需求疲软 [2]