报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数收盘集体下跌，三大指数高开低走，中小盘股弱于大盘蓝筹股，沪深两市成交额微幅回落，全市场超3800只个股下跌，行业板块普遍下跌，美容护理、煤炭板块大幅下跌，建筑材料板块领涨 [2] - 10月国内多项经济指标集体走软，经济面临较大下行压力，对股市盘面形成压制，LPR连续6个月不变，反映出当前货币政策偏向稳健，年内大幅降准降息可能性较小 [2] - 当前市场处于宏观数据、业绩政策多重真空期，在缺乏明确交易指引环境下，市场预计呈现随机游走态势，股指将维持震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - IF主力合约（2512）最新4539.2，环比-31.6；IF次主力合约（2511）最新4558.0，环比-28.8 [2] - IH主力合约（2512）最新3002.6，环比-14.8；IH次主力合约（2511）最新3008.6，环比-14.8 [2] - IC主力合约（2512）最新7000.0，环比-59.6；IC次主力合约（2511）最新7063.4，环比-63.0 [2] - IM主力合约（2512）最新7263.6，环比-35.2；IM次主力合约（2511）最新7347.6，环比-41.6 [2] 期货盘面价差数据 - IF - IH当月合约价差1549.4，环比-16.0；IC - IF当月合约价差2505.4，环比-27.8 [2] - IM - IC当月合约价差284.2，环比+10.4；IC - IH当月合约价差4054.8，环比-43.8 [2] - IM - IF当月合约价差2789.6，环比-17.4；IM - IH当月合约价差4339.0，环比-33.4 [2] 期货不同季月价差数据 - IF当季 - 当月-51.8，环比-0.6；IF下季 - 当月-97，环比-2.6 [2] - IH当季 - 当月-13.0，环比-1.4；IH下季 - 当月-23.4，环比-1.6 [2] - IC当季 - 当月-242.0，环比-0.8；IC下季 - 当月-448.4，环比+4.2 [2] - IM当季 - 当月-312.4，环比+9.2；IM下季 - 当月-540.6，环比+11.2 [2] 期货持仓头寸数据 - IF前20名净持仓-22,242.00，环比-2488.0；IH前20名净持仓-13,615.00，环比-598.0 [2] - IC前20名净持仓-24,823.00，环比+1777.0；IM前20名净持仓-34,271.00，环比+1773.0 [2] 现货价格与基差数据 - 沪深300现货价格4564.95，环比-23.3；IF主力合约基差-25.8，环比-2.7 [2] - 上证50现货价格3,008.3，环比-12.1；IH主力合约基差-5.7，环比+3.7 [2] - 中证500现货价格7,062.0，环比-60.8；IC主力合约基差-61.9，环比+6.0 [2] - 中证1000现货价格7,340.4，环比-46.8；IM主力合约基差-76.8，环比+12.2 [2] 市场情绪数据 - A股成交额17,226.35亿元，环比-200.31；两融余额24,979.40亿元，环比-47.70 [2] - 北向成交合计1912.86亿元，环比-268.87；逆回购到期量-1900.0亿元，操作量+3000.0亿元 [2] - 主力资金昨日与今日数据为-513.07亿元，环比-592.44 [2] - 上涨股票比例22.66%，环比+0.69；Shibor1.364%，环比-0.056 [2] 期权数据 - IO平值看涨期权收盘价（2511）25.00，环比-16.40；IO平值看涨期权隐含波动率15.55%，环比+1.19 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2511）12.60，环比+0.60；IO平值看跌期权隐含波动率15.55%，环比+1.06 [2] - 沪深300指数20日波动率14.42%，环比+0.06；成交量PCR60.45%，环比-11.30 [2] - 持仓量PCR78.46%，环比-1.21 [2] 技术面与资金面数据 - 全部A股Wind市场强度3.40，环比+0.10；技术面2.70，环比+0.60 [2] - 资金面4.20，环比-0.30 [2] 行业消息 - 美联储10月政策会议纪要显示决策层在上月降息时存在严重分歧，许多官员认为2025年剩余时间维持利率不变可能合适，也有官员指出若经济表现与预期一致，12月再次降息很可能合适，支持降息一方未占绝对优势，对于缩表的QT行动几乎一致认为应停止，有人担心股市无序下跌 [2] - 11月20日贷款市场报价利率1年期LPR为3.0%（上次为3.0%），5年期以上LPR为3.5%（上次为3.5%） [2] 重点关注 - 11月20日21:30关注美国9月非农就业数据、失业率、劳动参与率 [3]