报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日沪锌震荡反弹走势，为缩量反弹，价格反弹多头和空头出场积极，行情短期或将震荡盘整 [21] - 技术上价格收长期均线之上，均线支撑强劲；短期指标KDJ上升，弱势区域运行；趋势指标下降，多头力量下降，空头力量上升，多空力量开始胶着 [21] - 操作建议沪锌ZN2512震荡走弱 [2][21] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年8月全球锌板产量115.07万吨，消费量117.17万吨，供应短缺2.1万吨；1 - 8月产量908.85万吨，消费量936.98万吨，供应短缺28.13万吨；8月全球锌矿产量106.96万吨，1 - 8月产量844.57万吨 [2] 基差情况 - 现货22580，基差 + 160 [2] 库存情况 - 11月19日LME锌库存较上日增加1550吨至45075吨，上期所锌库存仓单较上日减少1473吨至75314吨 [2] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡反弹走势，收20日均线之下，20日均线向上 [2] 主力持仓情况 - 主力净空头，空增 [2] 期货行情 - 11月19日锌期货各交割月份有不同的开盘、高低价、结算参考价、涨跌、成交手、成交额、持仓手及变化情况，如2512合约前结算22350，今开盘22360等 [3] 现货市场行情 - 11月19日国产锌精矿现货TC为2600元/金属吨，进口锌精矿综合TC为90美元/干吨；0锌在粤、广东、天津、浙江等地有不同价格范围和涨跌情况 [4] 库存统计 - 2025年11月6 - 17日全国主要市场锌锭社会库存有变化，11月17日合计16.20万吨，较11月10日增加0.04万吨，较11月13日增加0.13万吨 [5] 仓单报告 - 11月19日上海、广东、江苏、浙江、天津等地不同仓库有锌仓单数量及变化情况，总计75314吨，较上日减少1473吨 [7][8] LME库存分布 - 11月19日LME锌在新建新疆、高雄等地有不同库存及变动情况，总库存45075吨，较前日增加1550吨 [10] 锌精矿价格 - 11月19日全国主要城市锌精矿品位50%，济源、昆明等地有不同价格和涨跌情况 [12] 冶炼厂价格行情 - 11月19日锌锭0不同品牌在不同冶炼厂有不同价格和涨跌情况，如湖南株洲冶炼火炬牌价格22690元/吨，涨100元/吨 [15] 精炼锌产量 - 2025年10月涉及年产能858万吨，计划值50.96万吨，实际产量52.43万吨，环比增长4.87%，同比增长18.38%，较计划值增长2.88%，产能利用率73.33%，11月计划产量52.23万吨 [17] 加工费行情 - 11月19日分地区锌精矿加工费，品位50%的不同地区有不同最低、最高和均价，进口48%品位加工费均价90美元/千吨，较之前降10美元/千吨 [19] 成交及持仓排名 - 11月19日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名，如zn2512合约东证期货成交量26435手，国泰君安持买单量4573手，中信期货持卖单量12839手等，且各有增减变化 [20]