报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+增产加剧四季度原油供应压力，明年一季度供应压力减轻；原油需求旺季结束，美国原油累库幅度超预期，整体油品库存增加；美国制裁俄企、印度或减少俄油进口、俄乌冲突及美委对峙等地缘因素影响供应；消费旺季结束、美国制造业指数萎缩引发需求担忧；原油供应过剩格局成共识，预计价格偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 11月2日欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与10、11月一致，明年一季度暂停增产，下一次会议11月30日举行 [1] - 美国对俄罗斯态度转变，制裁俄两大石油企业，印度或减少俄油进口，乌克兰袭击俄炼厂，美委军事对峙升级，利比亚爆发武装冲突 [1] - 消费旺季结束、美国10月ISM制造业指数萎缩，市场担忧需求，OPEC+增产、中东出口增加，原油供应过剩 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2601合约上涨0.48%至464.5元/吨，最低价458.5元/吨，最高价469.4元/吨，持仓量增加2429至41058手 [2] 基本面跟踪 - EIA预计2025年全球液态燃料产量增270万桶/日，2026年再增130万桶/日，上调2026年美国原油产量20万桶/日至1350万桶/日 [3] - OPEC将三季度全球石油从短缺40万桶/日调整为过剩50万桶/日，将2026年从短缺5万桶/日调整为过剩2万桶/日 [3] - IEA预测石油需求或持续增长至2050年，上调2025、2026年全球原油供应和需求增速 [3] 库存与供需数据 - 11月7日当周美国原油库存增加641.3万桶，超预期，汽油、精炼油库存去库不及预期，库欣原油库存减少34.6万桶 [1][4] - OPEC 9月原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月环比增3.3万桶/日至2846.0万桶/日 [4] - OPEC+10月原油产量环比9月减少7.3万桶/日至4302万桶/日 [4] - 11月7日当周美国原油产量增加21.1万桶/日至1386.2万桶/日，刷新历史高位 [1][4] - 美国原油产品四周平均供应量增至2060.5万桶/日，较去年同期降0.38%，偏低幅度缩小 [4] - 汽油周度需求环比增1.74%至902.8万桶/日，四周平均需求882.0万桶/日，较去年同期降2.56% [4][6] - 柴油周度需求环比增8.30%至401.8万桶/日，四周平均需求378.9万桶/日，较去年同期降2.33% [6] - 汽柴油环比回升带动美国原油产品单周供应量环比增2.03% [6]