报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周受茂名石化检修略延迟至月底，以及齐鲁石化、四川石化、扬子石化装置重启后逐步产出影响，生产企业库存预计提升，贸易企业库存预计小幅下降 [2] - 需求方面，上周多数半钢轮胎企业装置运行稳定，产能利用率窄幅波动；个别全钢轮胎企业周期内存检修安排，拖拽整体企业产能利用率下行，由于检修企业在本周涉及检修天数增多，预计产能利用率将进一步下滑 [2] - br2601合约短线预计在10450 - 10800区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为10705元/吨，环比上涨200；持仓量为71378，环比减少643 [2] - 合成橡胶12 - 1价差为 - 40元/吨，环比减少45；丁二烯橡胶仓库仓单数量为2980吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化顺丁橡胶（BR9000）山东主流价均为10550元/吨，分别环比上涨50；茂名石化顺丁橡胶（BR9000）广东主流价为10750元/吨，环比无变化 [2] - 大庆石化顺丁橡胶（BR9000）上海主流价为10600元/吨，环比无变化；合成橡胶基差为45元/吨，环比减少50 [2] 上游情况 - 东北亚乙烯价格为730美元/吨，环比上涨0.69；石脑油CFR日本价格为568.5美元/吨，环比下降2.75 [2] - 丁二烯CFR中国中间价为770美元/吨，环比无变化；WTI原油价格为60.74美元/桶，环比上涨0.83 [2] - 山东市场丁二烯主流价为7300元/吨，环比上涨100；丁二烯当周产能为15.56万吨/周，环比增加0.03 [2] - 丁二烯当周产能利用率为73.02%，环比增加2.7；丁二烯港口期末库存为29000吨，环比减少800 [2] - 山东地炼常减压开工率为53.25%，环比增加0.8；顺丁橡胶当月产量为13.04万吨，环比减少0.53 [2] - 顺丁橡胶当周产能利用率为69.92%，环比增加4.07；顺丁橡胶当周生产利润为636元/吨，环比增加97 [2] - 顺丁橡胶社会期末库存为3.08万吨，环比增加0.15；顺丁橡胶厂商期末库存为25850吨，环比增加80 [2] - 顺丁橡胶贸易商期末库存为4970吨，环比增加1450 [2] 下游情况 - 国内半钢胎开工率为73.68%，环比增加0.01；全钢胎开工率为64.5%，环比减少0.96 [2] - 全钢胎当月产量为1314万条；半钢胎当月产量为6025万条，环比增加219 [2] - 山东全钢轮胎库存天数期末值为39.55天，环比增加0.35；山东半钢轮胎库存天数期末值为45.36天，环比增加0.31 [2] 行业消息 - 截至11月13日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.99%，环比增加0.10个百分点，同比减少6.74个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为64.29%，环比减少1.08个百分点，同比增加6.04个百分点 [2] - 多数半钢轮胎样本企业装置运行稳定，产能利用率窄幅波动；个别全钢轮胎样本企业周期内存检修安排，拖拽整体样本企业产能利用率下行 [2] - 2025年10月份国内顺丁橡胶产量13.76万吨，较上月增长0.72万吨，环比增加5.52%，同比增加24.07% [2] - 10月份，顺丁橡胶产能利用率71.39%，较上期增长1.46个百分点，较去年同期增长10.93个百分点 [2] - 10月份，顺丁橡胶产量及产能利用率均略微下滑 [2] - 截至11月13日，国内顺丁橡胶库存量在3.08万吨，较上周期增加0.15万吨，环比增加5.22% [2]