报告基本信息 - 报告名称：纸浆早报 [2] - 报告团队：研究中心能化团队 [2] - 报告日期：2025/11/18 [2] 主力合约情况 - 2025年11月17日SP主力合约收盘价为5474.00 [3] - 折美元价为674.24，距上一日涨跌 -0.10949% [3] - 山东银星基差为76，江浙沪银星基差为76 [3] 进口纸浆情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6200，进口利润 -127.94；雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5550，进口利润 -376.79；智利银星CFR信用证90天港口美元价格680，山东地区人民币价格5550，进口利润24.36 [4] 纸浆价格及变化 - 2025年11月11 - 17日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化 [4] - 2025年11月12 - 17日文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格均无变化 [4] 纸浆利润率变化 - 2025年11月12 - 17日双胶利润率估算从 -1.2559%降至 -1.8925%，变化 -0.3011；双铜利润率估算从12.0484%降至11.5323%，变化 -0.2419；白卡利润率估算从 -7.6285%降至 -8.0023%，变化 -0.1752；生活利润率估算无变化 [4] 纸浆价差情况 - 2025年11月11 - 17日针叶阔叶价差在1110 - 1180之间；针叶本色价差在140 - 165之间；针叶化机价差在1740 - 1765之间；针叶废纸价差在3964 - 3989之间 [4]