报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 需求端，上周部分钢厂因停产时间较长而复产，铁水产量环比回升，目前略高于去年同期水平，预计后期窄幅波动；供应端，上周海外发运量与到港量减少，但仍处于近年偏高水平，港口库存仍保持增势，供应压力不减；预计铁矿震荡走势 [1][4][6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - SHFE螺纹钢收盘价3053元/吨，涨19元，涨幅0.63%，总成交量4907951手，总持仓量2731199手 [2] - SHFE热卷收盘价3256元/吨，涨11元，涨幅0.34%，总成交量1702672手，总持仓量1302507手 [2] - DCE铁矿石收盘价772.5元/吨，涨12元，涨幅1.58%，总成交量1423894手，总持仓量494127手 [2] - DCE焦煤收盘价1192元/吨，跌78元，跌幅6.14%，总成交量5024636手，总持仓量941024手 [2] - DCE焦炭收盘价1669.5元/吨，跌87元，跌幅4.95%，总成交量107554手，总持仓量48736手 [2] 行情评述 - 上周铁矿期货震荡反弹，铁水产量反弹，市场情绪好转，现货价格回升；日照港PB粉报价783元/吨，环比上涨10元/吨，超特粉670元/吨，环比下跌3元/吨，现货高低品PB粉 - 超特粉价差113元/吨 [4] - 需求端，上周247家钢厂高炉开工率82.81%，环比上周减少0.32个百分点，同比去年增加0.73个百分点；高炉炼铁产能利用率88.8%，环比上周增加0.99个百分点，同比去年增加0.22个百分点；钢厂盈利率38.96%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年减少18.62个百分点；日均铁水产量236.88万吨，环比上周增加2.66万吨，同比去年增加0.94万吨 [4] - 供应端，上周全球铁矿石发运总量3069.0万吨，环比减少144.8万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2548.6万吨，环比减少210.6万吨；全国47个港口进口铁矿库存15812.84万吨，环比增加188.71万吨；日均疏港量340.28万吨，增4.73万吨 [5] 行业要闻 - 当地时间11月11日，西芒杜项目投产启动仪式在几内亚马瑞巴亚港举行 [10] - 巴西钢铁及矿业集团2025年三季度铁矿石产量达1192.8万吨，环比增长2.8%、同比增长4.3% [10] - 1 - 10月份，全国房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%；房屋施工面积652939万平方米，同比下降9.4%；房屋新开工面积49061万平方米，下降19.8%；房屋竣工面积34861万平方米，下降16.9%；新建商品房销售面积71982万平方米，同比下降6.8%；新建商品房销售额69017亿元，下降9.6% [10] - 1 - 10月份，全国固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7%；第二产业中，工业投资同比增长4.9%；第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降0.1% [10] 相关图表 - 展示螺纹期货现货走势、热卷期货现货走势、螺纹钢基差走势、热卷基差走势、铁矿石期现货走势、铁矿基差走势、钢厂吨钢利润、黑色金属冶炼和压延加工业盈亏情况等图表 [9][11] - 展示PB粉即期合约现货落地利润、铁矿石现货走势、全国钢铁日产量、全国钢材产量（旬）、全国和唐山钢坯库存、螺纹和热卷社库等图表 [13] - 展示螺纹和热卷社库增幅、钢材厂库、钢厂螺纹周产量、钢厂热卷周产量、钢材表观消费、上海线材螺纹终端采购量等图表 [16][27] - 展示全国生铁粗钢日均产量、全国生铁粗钢当旬量、高炉开工率、盈利钢厂比例、日均铁水产量、全国电炉运行情况等图表 [28][30] - 展示港口库存45港、港口库存主港、港口库存45港铁矿类型、45港在港船舶数、日均疏港量、钢厂铁矿石平均可用天数等图表 [38][40][42] - 展示钢厂铁矿总库存、钢厂铁矿总日耗、铁矿发货量澳巴、铁矿矿山发货量、铁矿到港量北方6港、铁矿石中国到港船舶数等图表 [51][53][56]