核心观点 - 有机硅行业在“反内卷”共识下通过协同减产和提价，供需格局迎来边际改善，持续两年多的行业低迷期有望终结，产业链景气度有望上行 [2][10] - 有机硅DMC价格近期快速反弹，国内价格已攀升至12000-12500元/吨，单日最大涨幅达1000元/吨，较11月初累计上涨超1000元/吨 [2][10] - 供给端收缩为行业反转提供支撑，国内2025年无新装置投产，2026年底前也无新增产能规划，海外产能持续退出优化全球供给格局 [13] - 需求端保持增长，2025年前三季度我国有机硅表观消费量162万吨，同比增长5.5%，光伏、新能源汽车等新兴领域成为重要增长引擎 [16][17] 有机硅行业供需分析 - 2025年11月12日鲁西化工牵头召开行业会议，达成“减产30%+涨价至13500元/吨”的双重目标，计划12月初启动减产 [2][12] - 会议成果迅速显现，11月13日已有单体厂报价上调至12500元/吨并限量接单，合盛硅业、新安股份等龙头企业集体封盘 [2][12] - 国内产能扩张周期终结，《有机硅行业规范条件（2025年版）》将单体项目准入门槛从20万吨提升至30万吨/年，加速小产能出清 [13] - 海外市场方面，陶氏化学计划2027年前关闭英国14.5万吨产能，海外总产能已从110万吨降至80万吨 [13] - 2019-2024年我国有机硅表观消费量从106.2万吨提升至181.6万吨，复合年增长率为11.3% [16] - 新能源汽车用导热胶、密封胶市场规模2025年将达85亿元，同比增长42% [17] 北交所化工新材行业表现 - 本周（2025年11月10日至11月14日）开源北交所化工新材行业周涨跌幅为+0.21% [3][26] - 北证50指数报收1514.20点，周涨跌幅为-0.56%，表现优于沪深300（-1.08%）和创业板指（-3.01%） [25] - 二级行业中电池材料板块表现强势，周涨跌幅为+6.47%，非金属材料（+1.28%）、橡胶和塑料制品业（+0.57%）等子行业表现相对较弱 [3][28] - 个股方面，安达科技（+13.15%）、利通科技（+8.78%）、能之光（+7.64%）、戈碧迦（+7.10%）、迪尔化工（+5.82%）、惠丰钻石（+5.51%）本周涨幅居前 [3][29] 重点公司分析 - 锦华新材是国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业，产品作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂 [2][22] - 东和新材募投项目“新型低能耗双室碳酸盐分解炉轻烧氧化镁粉生产建设项目”因设备选型优化导致建设滞后，达产时间从2025年11月30日延期至2026年6月30日 [4][66] - 无锡晶海为拓展海外市场，通过自有资金设立新加坡全资子公司、荷兰全资孙公司及美国全资曾孙公司，美国公司注册资本为20,000美元 [4][66] - 安达科技具备15万吨/年磷酸铁及15万吨/年磷酸铁锂产能，公司在建项目包括24万吨/年磷酸铁锂项目、45万吨/年磷酸铁锂前驱体项目等 [66] 化工品价格走势 - 本周布伦特原油价格64.39美元/桶，周涨幅1.19% [35] - 聚氨酯产品中MDI价格19250元/吨（周涨幅0.52%），TDI价格14000元/吨（周涨幅2.94%） [35] - 海绵钛价格50000元/吨，周涨幅达8.70%，表现亮眼 [35] - 氯化钾价格3050元/吨，周涨幅0.99% [35] - 赖氨酸价格6.45元/公斤，周跌幅-1.15% [35]