报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告认为锡价处于高位回落状态 趋势强度为1 表明对锡市场持中性看法 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据方面 沪锡主力合约昨日收盘价298,140 日涨幅1.95% 夜盘收盘价294,500 夜盘跌幅0.74% 成交151,802 较前日增加27,383 持仓43,594 较前日增加2,815 库存5,698 较前日增加252 伦锡3M电子盘昨日收盘价37,065 日跌幅0.91% 成交180 较前日减少9 持仓13,988 较前日增加53 库存3,055 较前日无变动 注销仓单比6.57% 较前日减少0.38% [2] - 现货及价差数据方面 SMM 1锡锭价格昨日为282,800 较前日增加1,500 长江有色1锡平均价昨日为297,400 较前日增加5,000 LME锡(现货/三个月)升贴水为51 较前日减少34 近月合约对连一合约价差为101,820 较前日无变动 现货对期货主力价差为4,960 较前日增加740 [2] - 产业链重要价格数据方面 40%锡精矿(云南)价格昨日为270,800 较前日增加1,500 60%锡精矿(广西)价格昨日为274,800 较前日增加1,500 63A焊锡条价格昨日为191,250 较前日增加1,000 60A焊锡条价格昨日为183,250 较前日增加1,000 [2] 宏观及行业新闻 - 多位美联储官员发表偏鹰派言论 市场预测12月降息概率不到五成 [3] - 美国众议院通过临时拨款法案 政府关门结束 开始“漫长重启” [3] - 特朗普首席经济顾问哈塞特称10月将获得一半的就业报告 无失业率数据 估计政府关门造成6万人失业 [3] - 中国10月新增社融8100亿元 新增人民币贷款2200亿元 M2 - M1剪刀差扩大 [3] - 欧洲官员探讨为“最坏情况”做准备 自建美元储备池 担心“美元互换”被武器化 [3] - 腾讯Q3净利润同比增长19% AI云推动企业服务收入双位数增长 加大元宝推广投入 2025年全年实际资本支出将低于指引 GPU储备足够内部使用 微信最终将推出一个AI智能体 [3][4] 趋势强度 - 锡趋势强度为1 取值范围在【-2,2】区间整数 强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强 -2表示最看空 2表示最看多 [5]