报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅期货价格先强后弱 后市供应端产量下降 需求端有机硅企业计划减产 盘面价格延续三角收敛震荡 [4] 各部分总结 行情回顾与展望 - 期货价格：Si2601 收盘价 9145 元/吨 跌幅 0.22% 成交量 292479 手 持仓量 267758 手 净增 5622 手 [4] - 现货价格：553价格区间 9100 - 9500 元/吨 421价格区间 9750 - 9950 元/吨 [4] - 后市展望：供应端周度产量从 9.8 万吨降至 9 万吨 关注西南减产预期 多晶硅产量预期走低 有机硅企业计划集中减产 减产 30%后需求量损失 3 万余吨 占工业硅产量 10% 盘面价格延续三角收敛震荡 [4] 行情要闻 - 仓单量：11 月 13 日 广期所工业硅仓单量 45387 手 较上一交易日净减 549 手 [5] - 有机硅：有机硅单体厂计划减产 30% DMC 价格调至 12000 - 12500 部分企业封盘 下周进一步协商 [5] - 库存：11 月 7 日 工业硅市场库存 45.24 万吨 周度增加 1.05% 同比增加 42.49% [5] - 产量：11 月 7 日 工业硅周度产量 9.09 万吨 周度减少 7.85% 同比增加 1.2% [5] - 合盛硅业：2025 年前三季度营业收入 152.06 亿元 同比下降 25.35% 归母净利润 -3.21 亿元 同比下降 122.1% 扣非归母净利润 -2.71 亿元 同比下降 120.61% 经营活动现金流净额 37.27 亿元 同比增长 104.94% 第三季度营业收入 54.30 亿元 同比/环比 -23.51%/+19.42% 归母净利润 0.76 亿元 同比/环比 -84.12%/+111.52% 扣非归母净利润 2.62 亿元 同比/环比 -37%/+135% [5]