报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡回落收阳线，成交量放大，多空均减仓且多头减少较多，为缩量反弹，行情短期或震荡盘整；技术上价格收于均线系统之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ上升且在强势区域运行，趋势指标下降，多头力量上升、空头力量下降且多头力量占优势扩大；预期沪锌ZN2512震荡回落 [19] 各部分内容总结 基本面情况 - 2025年8月全球锌板产量115.07万吨、消费量117.17万吨，供应短缺2.1万吨；1 - 8月产量908.85万吨、消费量936.98万吨，供应短缺28.13万吨；8月全球锌矿产量106.96万吨，1 - 8月产量844.57万吨 [2] 基差情况 - 11月13日现货22800，基差 +60 [2] 库存情况 - 11月13日LME锌库存较上日增加1925吨至37800吨，上期所锌库存仓单较上日增加1262吨至72152吨 [2] 盘面情况 - 上一交易日沪锌震荡反弹走势，收20日均线之上，20日均线向上 [2] 主力持仓情况 - 主力净空头，空减 [2] 期货行情 - 11月13日锌期货各交割月份有不同的开盘、最高、最低、收盘、结算参考价及涨跌情况，成交手数总计152499，成交金额1728958.28，持仓手数226653，较上日减少732 [3] 现货市场行情 - 11月13日国产锌精矿现货TC为2700元/金属吨，进口锌精矿综合TC为100美元/干吨；0锌在上海价格22750 - 22850元/吨、广东22500 - 22600元/吨、天津22630 - 22730元/吨、浙江22710 - 22810元/吨 [4] 锌锭库存统计 - 2025年11月3 - 13日，Mysteel中国主要市场锌锭社会库存合计从16.32万吨降至16.07万吨，较11月6日减少0.17万吨，较11月10日减少0.09万吨 [5] 期货交易所锌仓单报告 - 11月13日上海地区仓库锌仓单合计为0；广东地区合计39673吨，减少50吨；天津地区合计32479吨，增加1312吨；总计72152吨，增加1262吨 [6] LME锌库存分布情况 - 11月13日LME锌库存分布于不同地点，整体库存增加1925吨至37800吨，注册仓单33900吨，注销仓单3900吨，注销占比10.32% [7] 锌精矿价格汇总 - 11月13日全国主要城市50%品位锌精矿价格在18180 - 18580元/吨，涨跌均为 +30元/吨 [9] 锌锭冶炼厂价格行情 - 11月13日0锌锭（≥99.995%）在不同冶炼厂价格为22330 - 23330元/吨，涨跌均为 +20元/吨 [12] 精炼锌产量 - 2025年10月涉及年产能858万吨，计划值50.96万吨，实际产量52.43万吨，环比增长4.87%，同比增长18.38%，较计划值增长2.88%，产能利用率73.33%，11月计划产量52.23万吨 [14] 锌精矿加工费行情 - 11月13日不同地区50%品位锌精矿加工费均价在2600 - 3000元/金属吨，进口48%品位为100美元/干吨 [16] 期货交易所会员锌成交及持仓排名 - 11月13日zn2512合约，国泰君安成交量26816，增加8730；中信期货持买单量9986，减少1108，持卖单量16084，增加87；各会员合计成交量153085，增加40544，持买单量70636，减少2440，持卖单量68384，减少1517 [17]