报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕2601短期、中期和日内观点均为震荡偏强 受成本驱动、美农报告预期及远月供应缺口担忧影响 但反弹空间受国内现货宽松格局限制 [5][6] - 豆油2601短期、中期和日内观点均为震荡偏强 受中美关系、美国生物燃料政策、美豆油库存等多因素影响 [6] - 棕榈2601短期、中期和日内观点均为震荡偏强 受生物柴油属性、马棕产量和出口等多因素影响 [6] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏强 中期观点为震荡 参考观点为震荡偏强 因美国结束政府停摆后市场预期美农报告下调美豆单产预估 巴西产区降雨不规律增添全球供应担忧 国内远月供应缺口担忧提供中长期支撑 但反弹空间受国内现货宽松格局限制 [5] - 影响因素包括中国对美关税、进口到港节奏、油厂开工节奏、库存压力 [6] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏强 中期观点为震荡 参考观点为震荡偏强 印尼生柴政策利好对冲供给压力 但马棕出口疲软及印度进口占比下滑有拖累 国内买船增加累库预期渐强 短期缺乏上行驱动 关注马棕产销数据及印尼生物柴油政策推进情况 [7] - 影响因素包括生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求 [6] 豆油 - 影响因素包括中美关系、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存 [6]