报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对多个农产品期货品种进行分析，认为油脂、蛋白粕、玉米及淀粉短期震荡偏强，生猪震荡偏弱，天然橡胶、合成橡胶、棉花、白糖、纸浆、双胶纸震荡，原木震荡偏弱；各品种走势受宏观环境、产业供需、天气等多因素影响，投资者可根据各品种特点采取相应投资策略 [1][4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 油脂：菜油领涨，豆油、棕油、菜油均震荡偏强；受宏观、产业因素影响，USDA报告、美豆出口、南美天气、国内库存等需关注 [4] - 蛋白粕：市场预期供需报告偏多，美豆、连粕、豆粕、菜粕均震荡上涨；国际关注美豆单产、出口和南美天气，国内关注榨利、买船和消费旺季 [5] - 玉米及淀粉：阶段性紧张未缓解，短期高位震荡；供应端粮农惜售、新粮未大量上市，需求端集中东北、运费增加，四季度有新粮卖压 [6][7] - 生猪：延续近弱远强格局，震荡偏弱；短期出栏压力大，二育支撑但库存后置，中长期产能去化或使远月压力减弱 [7] - 天然橡胶：宏观带动胶价上行，震荡；RU相对NR更强，11月进口或施压NR，基本面变化不大，季节性有调整压力 [9][11] - 合成橡胶：盘面反弹，震荡；丁二烯成交好转带来支撑，但基本面和原料压力大，建议逢高布空 [12][13] - 棉花：棉价回落，01合约上下空间有限，短期震荡、长期或上行；利多消化、供应预期增加有回调压力，新棉成本有支撑 [13] - 白糖：郑糖反弹，中长期震荡偏弱、短期区间波动；国际增产有下行压力，国内新榨季增产，短期进口缩紧支撑内盘，新糖上市压力增大 [1][15] - 纸浆：资金主导，多方占优，震荡；期货上涨但现货平淡，多空因子并存，关注仓单注册，预计区间波动 [15][16] - 双胶纸：基本面变化有限，区间震荡；11月或反弹，12月或受经销商影响下跌，2026年一季度横盘 [17] - 原木：到港压力先扬后抑，低位震荡；供应短期回升、长期有压力，需求弱稳，库存缓慢去化后或累库，价格围绕成本线波动 [20] 品种数据监测 报告提及油脂油料、玉米淀粉、棉花棉纱、白糖、纸浆及双胶纸、原木等品种数据监测，但未给出具体内容 [23][55][114][127][141][164] 中信期货商品指数 - 综合指数：2025 - 11 - 13，商品20指数2577.33、+0.54%，工业品指数2223.17、 - 0.01%，PPI商品指数1352.02、+0.54% [178] - 板块指数：农产品指数939.96，今日涨跌幅+0.46%，近5日涨跌幅+0.76%，近1月涨跌幅+2.03%，年初至今涨跌幅 - 1.55% [179]