报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外宽财政力度加大、政治风险缓和、货币不确定性上升，国内市场基本面温和震荡，商品市场各品种受宏观、基本面等因素影响表现不一 [2][3] - 短期部分品种或有新高但需警惕调整风险，中长期部分品种逢低布局仍具性价比，不同品种走势受降息预期、供需关系、政策等因素影响 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外特朗普拟签署持续拨款法案，政府关门将结束，劳工统计局或补发数据，特朗普提议退税，市场对12月降息定价升至60%，美债利率下行、美元震荡、金价涨、油价重挫 [2] - 国内A股宽幅震荡，短期或有新高但需警惕调整，中长期逢低布局有性价比，债市震荡反弹，短期维持偏强震荡 [3] 贵金属 - 周三国际贵金属期货大幅上涨，COMEX黄金涨2.07%报4201.4美元/盎司，COMEX白银涨4.90%报53.23美元/盎司 [4] - 美国政府停摆将结束，市场预期疲软数据提振12月降息预期，当前金银逼近历史高点需谨慎 [4][5] 铜 - 周三沪铜主力窄幅震荡，伦铜上冲后回落，国内近月小C结构，现货成交平淡 [6] - 中国1 - 10月铜矿砂和精矿累计进口量2508.6万吨，同比+7.5%，预计短期铜价高位震荡，关注伦铜11000美金阻力 [6][7] 铝 - 周三沪铝主力收21880元/吨，涨0.88%，LME收2886美元/吨，涨0.23%，现货价格上涨 [8] - 宏观面降息预期利好，基本面开工产能稳定、铝水比例回落、消费有韧性，资金流入铝价上行 [9][10] 氧化铝 - 周三氧化铝期货主力合约收2821元/吨，跌0.18%，现货价格跌，理论进口窗口开启 [11] - 开工产能高、供应充裕，消费刚需，库存累增，氧化铝延续弱势，关注成本支撑和冬季政策 [11] 铸造铝 - 周三铸造铝合期货主力合约收21245元/吨，涨0.83%，现货价格持平 [12] - 沪铝引领下期货上行，持仓走高，原料废铝偏紧、成本支撑牢固，多头情绪主导，铸造铝偏强 [12] 锌 - 周三沪锌主力窄幅震荡，夜间低开上行，伦锌窄幅震荡，现货成交冷清 [13] - Central Asia Metals Limited前三季度锌精矿产量1.29万吨，同比降31%，预计锌价震荡 [13] 铅 - 周三沪铅主力冲高回落，夜间高位震荡，伦铅收大阳线，现货交投两淡 [14][15] - LME小幅去库，沪铅跟随上涨，炼厂复产、进口粗铅流入，基本面支撑转弱，预计偏强运行但涨幅受限 [15] 锡 - 周三沪锡主力横盘震荡，夜间高开高走，伦锡收大阳线 [16] - 美国结束政府关门，美元走弱，供应端支撑强，需求预期增强，预计短期震荡偏强 [16] 工业硅 - 周三工业硅震荡，华东通氧553现货升水，仓单库存高位回落，盘面震荡拉动现货企稳 [17] - 供应端收缩，需求端多晶硅、硅片、电池片、组件各环节有不同表现，预计短期偏强震荡 [18] 碳酸锂 - 周三碳酸锂价格宽幅震荡，现货上涨，主力合约增仓、成交量创新高，反映多空分歧大 [19][20] - 库存去化、供给增速放缓，但进口有增量预期，动力终端韧性存疑，预计宽幅震荡 [20] 镍 - 周三镍价震荡偏弱，SMM1镍等报价下跌，库存增加 [21] - 美联储或停止缩表，菲律宾雨季影响矿端，基本面弱但成本支撑，关注低多机会 [21] 纯碱玻璃 - 周三纯碱和玻璃主力合约震荡偏弱，湘渝盐化等装置有检修或降负荷计划 [22] - 玻璃持仓高、库存高、需求弱，纯碱装置检修供给收缩，预计低位震荡 [23] 螺卷 - 周三钢材期货震荡偏弱，现货成交9.1万吨，11月乘用车零售和新能源零售同比下降，10月重卡销售增长 [24] - 北方天气转冷需求弱，预计钢价震荡调整 [24] 铁矿 - 周三铁矿石期货震荡，港口现货成交98万吨，价格上涨，西芒杜项目中长期改变供应格局 [25] - 港口库存增加，需求淡季，钢厂检修增多，预计铁矿承压运行 [25] 双焦 - 周三双焦期货震荡，焦企提涨未回应，焦煤价格平稳，焦炭库存低位 [26] - 供应紧张缓和，需求预期减弱，预计期价震荡调整 [26] 豆菜粕 - 周三豆粕01合约收涨0.03%，菜粕01合约收跌0.52%，预计巴西2025/26年度大豆产量1.784亿吨 [27][28] - 南美暂无风险点，关注美豆采购和USDA报告，本周豆粕远月基差成交增多，预计震荡调整 [28][29] 棕榈油 - 周三棕榈油01合约收跌0.09%，预计马来西亚2025年毛棕榈油产量突破2000万吨，11月产量和出口或环比下降 [30] - OPEC报告使油价下跌，马棕油减产季去库慢，供应有压力，预计短期震荡运行 [30][31] 金属主要品种昨日交易数据 - 展示了SHFE铜、LME铜等多个品种的收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量等交易数据 [32] 产业数据透视 - 呈现了铜、镍、锌、铅、铝、氧化铝、锡、黄金、白银、螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤、碳酸锂、工业硅、豆粕等品种的产业数据，如仓单、库存、升贴水、报价等变化 [33][35][36]