报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年11月尿素企业总库存小幅上涨，价格窄幅波动，农业刚需下降，工业及储备需求适当增加，部分企业产销维持弱平衡，少数区域受环保预警制约发运受阻致库存上涨 [3] - 短期尿素预计震荡运行，现货成交活跃度转弱涨势趋缓，期货升水现货格局下增量仓单对期货价格形成压力 [3][4] - 国内基本面压力偏大，但政策调控使向下驱动强度减缓，11月后尿素预计维持高日产和高供应，出口政策为基本面泄压 [4] - 四季度国内为“买方市场”，01合约上方1700 - 1720元/吨是较强基本面压力位，下方支撑在1550 - 1560元/吨 [4] 相关目录总结 尿素基本面数据 - 期货市场：尿素主力收盘价1640元/吨，结算价1648元/吨，成交量142319手，01合约持仓量254022手，仓单数量6812吨，成交额468992万元；山东地区基差 - 30，丰喜 - 盘面 - 140，东光 - 盘面 - 30，UR01 - UR05为 - 77 [2] - 现货市场：河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、山西丰喜、河北东光、江苏灵谷工厂价均无变动；山东地区贸易商价格1610元/吨，较前日降10元，山西地区1500元/吨无变动；供应端开工率84.07%，较前日降0.34%，日产量196680吨，较前日降800吨 [2] 基本面跟踪 - 2025年11月5日中国尿素企业总库存量157.81万吨，较上周增加2.38万吨，环比增加1.53%，部分省份库存增加，部分减少 [3] 趋势强度 - 尿素趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为中性 [4]