报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃基本面疲弱，供给低位企稳回升但供应端扰动多，下游深加工订单弱、地产终端需求疲弱且库存高位，短期预计震荡偏弱运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面供给低位企稳回升，沙河地区“煤改气”等供应端扰动多，下游深加工订单整体偏弱不及往年同期，地产终端需求疲弱，库存高位，偏空 [2] - 基差方面，浮法玻璃河北沙河大板现货1052元/吨，FG2601收盘价为1069元/吨，基差为 -17元，期货升水现货，偏空 [2] - 库存上，全国浮法玻璃企业库存6313.6万重量箱，较前一周减少4.03%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 盘面价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓净空，空增，偏空 [2] - 预期玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多因素为“反内卷”政策、环保政策影响下，浮法玻璃行业产能出清，沙河地区“煤改气”，行业冷修，产量损失 [3] - 利空主要逻辑是玻璃供给低位企稳回升，下游阶段性补库结束，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行；风险点是“反内卷”政策力度超预期 [3] 其他利空因素 - 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位 [4] - 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [4] - “反内卷”市场情绪消退 [4] 玻璃期货行情 - 日盘主力合约收盘价前值1091元/吨，现值1069元/吨，涨跌幅 -2.02%；沙河安全大板现货价前值和现值均为1052元/吨，涨跌幅0.00%；主力基差前值 -39元/吨，现值 -17元/吨，涨跌幅 -56.41% [5] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1052元/吨，较前一日持平 [10] 基本面——成本端 - 提及玻璃生产利润，但未给出具体内容 [12][15] 基本面——产线产量 - 全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率75.92%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [21] - 全国浮法玻璃日熔量15.91万吨，产能处于历史同期低位 [23] 基本面——需求 - 2025年8月，浮法玻璃表观消费量为486.02万吨 [27] 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6313.6万重量箱，较前一周减少4.03%，库存在5年均值上方运行 [42] 基本面——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡表，包含产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等数据 [43]