报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜基本面供应端有扰动、废铜政策放开、10月中国制造业PMI降至49.0%，基差贴水期货，库存回升，盘面收盘价在20均线下但20均线向上，主力净持仓多且多减，预期铜价高位震荡运行 [2] - 近期利多利空逻辑为全球政策宽松和贸易战升级 [3] 根据相关目录分别进行总结 现货 - 涉及上海等地中间价、涨跌及不同类型库存总量与增减情况，但具体数据未详细给出 [6] 期现价差 - 未提及具体内容 交易所库存 - 11月6日铜库存增500至134475吨，上期所铜库存较上周增11348吨至116140吨 [2] 保税区库存 - 保税区库存低位回升 [13] 加工费 - 加工费回落 [15] CFTC - 未提及具体内容 供需平衡 - 2024年小幅度过剩、2025年紧平衡 [19] - 给出2018 - 2024年中国年度供需平衡表数据，涉及产量、进口量、出口量、表观消费量、实际消费、供需平衡等指标 [21]