报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周三国内沪胶期货2601合约缩量增仓，震荡偏弱，略微下跌，期价重心下移至14850元/吨一线下方，收盘时收低0.74%至14850元/吨，1 - 5月差贴水幅度升阔至95元/吨，宏观驱动减弱后，国内胶市重回供需基本面主导行情[6] - 本周三国内甲醇期货2601合约放量减仓，超跌反弹，小幅收涨，期价最高涨至2150元/吨，最低探至2089元/吨，收盘时收涨0.94%至2141元/吨，1 - 5月差贴水幅度升阔至95元/吨，受国内甲醇偏弱供需基本面压制，预计后市2601合约维持偏弱格局运行[6] - 本周三国内原油期货2512合约缩量增仓，震荡偏弱，略微收低，期价最高涨至465.6元/桶，最低跌至459.0元/桶，收盘时收低0.32%至463.7元/桶，南美地缘风险升温，国内外原油期货溢价增强，明年一季度OPEC暂停扩张产能，供应预期变动，提振油市多头信心[7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年11月2日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存44.77万吨，环比增1.54万吨，增幅3.57%，保税区库存6.83万吨，降幅0.58%，一般贸易库存37.94万吨，增幅4.36%，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增1.79个百分点，出库率增0.79个百分点，一般贸易仓库入库率增4.30个百分点，出库率减1.49个百分点[9] - 2025年10月31日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率73.4%，周环比增0.56个百分点，同比降5.90个百分点，全钢轮胎样本企业产能利用率65.30%，周环比减0.57个百分点，同比减3.20个百分点[9] - 2025年10月中国汽车经销商库存预警指数52.6%，同比升2.1个百分点，环比降1.9个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度改善，10月中国物流业景气指数50.7%，较上月回落0.5个百分点[10] - 2025年10月我国重卡市场销售约9.3万辆，同比涨约40%，自4月以来连续七个月同比正增长，1至10月累计销量91.6万辆，全年销量破百万无悬念，有望冲击110万辆[10] 甲醇 - 截止2025年10月31日当周，国内甲醇平均开工率83.88%，周环比增1.67%，月环比增1.17%，较去年同期增1.78%，周度产量均值196.81万吨，周环比增2.46万吨，月环比增9.54万吨，较去年同期增8.51万吨[11] - 截止2025年10月31日当周，国内甲醛开工率30.98%，周环比增0.01%，二甲醚开工率9.79%，周环比增1.45%，醋酸开工率72.32%，周环比减1.29%，MTBE开工率56.50%，周环比增0.01%，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷84.18%，周环比减2.27个百分点，月环比增1.15%[11] - 截止2025年10月31日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润10元/吨，周环比回升164元/吨，月环比反弹142元/吨[11] - 截止2025年10月31日当周，华东和华南地区港口甲醇库存128.29万吨，周环比增1.31万吨，月环比增1.48万吨，较去年同期增26.19万吨，截至2025年10月23日当周，内陆甲醇库存合计36.04万吨，周环比增0.5万吨，月环比增4.04万吨，较去年同期减7.65万吨[12][14] 原油 - 截止2025年10月31日当周，美国石油活跃钻井平台数量420座，周环比减6座，较去年同期回落65座，截止2025年10月24日当周，美国原油日均产量1364.4万桶，周环比增1.5万桶/日，同比增14.4万桶/日，处历史高位[15] - 截至2025年10月24日当周，美国商业原油库存4.16亿桶，周环比减685.8万桶，较去年同期减954.3万桶，库欣地区原油库存2256.5万桶，周环比增133.4万桶，战略石油储备库存4.091亿桶，周环比增53.3万桶，炼厂开工率86.6%，周环比降2.0个百分点，月环比降4.8个百分点，同比降2.5个百分点[15] - 截至2025年9月23日，WTI原油非商业净多持仓量平均102958张，周环比增4249张，较8月均值降15.65%，截至2025年10月28日，Brent原油期货基金净多持仓量平均173887张，周环比增122096张，较9月均值降19.63%[16] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|14350元/吨|-300元/吨|14850元/吨|-25元/吨|-500元/吨|-275元/吨| |甲醇|2100元/吨|-25元/吨|2141元/吨|+26元/吨|-41元/吨|-51元/吨| |原油|434.7元/桶|+0.1元/桶|465.2元/桶|+1.7元/桶|-30.5元/桶|-1.6元/桶|[18] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、橡胶1 - 5月差、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势[19][21][27] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇1 - 5月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算[32][34][36] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化[45][47][49]