报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜早盘跳水后日内企稳回升，持仓量小幅下降，全球宏观氛围走弱使铜价承压，日内盘面氛围回暖，下游补库意愿随铜价下挫有所恢复，现货升贴水走强，技术上关注8.5万支撑 [6] - 沪铝先抑后扬，持仓量下降，短期多头了结意愿上升，宏观氛围走弱使有色板块下行，铝价相对抗跌，下游铝棒去化，中游电解铝小幅累库，技术上关注5日均线支撑 [7] - 沪镍先抑后扬，午后收复12万关口，有色增仓下行、减仓反弹，与铜铝量价差异明显，产业层面弱势使资金倾向空配镍对冲有色多头头寸，持续关注12万关口多空博弈 [8] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜：11月5日，SMM1电解铜均价报85335元/吨，铜漆包线企业反馈，铜价回落使下游下单量增加，漆包线订单环比上周好转 [10] - 镍：11月5日SMM1电解镍价格119400 - 122500元/吨，平均价格120950元/吨，较上一交易日下跌850元/吨；金川1电解镍主流现货升水报价区间为2700 - 2900元/吨，平均升水2800元/吨，较上一交易日上涨200元/吨；国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 - 100 - 300元/吨 [11] 相关图表 - 铜：包含铜基差、电解铜国内显性库存（社库 + 保税区库存）、伦铜注销仓单比例、海外铜交易所库存、上期所仓单库存等图表及对应数据来源 [12][13][14] - 铝：涵盖铝基差、铝月差、电解铝国内社库、氧化铝库存、电解铝海外交易所库存（LME + COMEX）、铝棒库存等图表及对应数据来源 [26][28][30] - 镍：有基差、LME库存及注销仓单比例、伦镍走势、上期所库存、月差、镍矿港口库存等图表及对应数据来源 [39][41][42]