新东方教育科技 (9901 HK) 核心观点 - 报告维持对新东方教育科技的买入评级，并将目标价从46港元上调至55港元，对应潜在涨幅为+19.9% [1] - 公司2026财年第一季度收入同比增长6%至15.23亿美元，超出预期1%，调整后运营利润为3.36亿美元，运营利润率22%，同比扩张1个百分点，调整后归母净利润为2.58亿美元，净利率17% [1] - 公司宣布现金派息1.9亿美元及3亿美元回购计划，股东回报优于此前预期，管理层维持2026财年集团收入增速5-10%的指引，并预计第二季度收入增速区间在9-12% [1] - 预计2026/27/28财年公司整体收入增速仍可超过10%，利润率扩张趋势不变，K12教培业务需求及增长前景被看好，留学相关业务虽近期受影响但仍领先行业 [1][2] 豪威集团 (603501 CH) 核心观点 - 报告维持对豪威集团的买入评级，目标价为人民币180.00元，对应潜在涨幅为+38.9% [3] - 公司第三季度收入为78.3亿元人民币，同比增长14.8%，归母净利润为11.8亿元人民币，同比增长17.3%，两者均创公司单季历史新高，毛利率为30.3%，环比提升0.3个百分点 [3] - 车载CIS（图像传感器）增长是第三季度营收增长的主要驱动因素，随着汽车智能驾驶领域渗透率快速提升，CIS在智驾应用上的需求有望进一步释放 [4] - 全景与运动相机市场规模可观，对光学设备需求大，单机CIS芯片价值量高，预计将成为公司第四季度及2026年之后收入/利润的主要贡献业务之一 [4] - 微调公司2025/26/27年营收预测至304.5/364.8/398.1亿元人民币，相应调整每股收益（EPS）预测至3.85/5.16/5.78元，维持目标价和买入评级，对应35倍2026年市盈率 [4] 全球市场与指数概览 - 恒生指数收盘报25,952点，当日下跌0.79%，年初至今累计上涨29.37%，国企指数收盘报9,173点，当日下跌0.92%，年初至今累计上涨25.83% [5] - 美国主要股指普遍下跌，道琼斯指数下跌0.53%，标普500指数下跌1.17%，纳斯达克指数下跌2.04% [5] - 大宗商品方面，布兰特原油价格报64.83美元/桶，当日下跌5.70%，期金价格报4,000.30美元/盎司，当日上涨18.55%，期铜价格报10,872.50美元/吨，当日上涨12.99% [5] - 外汇市场，日元兑美元报153.40，当日下跌4.01%，美国10年期国债收益率报4.09%，下跌2.69个基点 [5] 近期经济数据与研究报告发布 - 美国本周将公布10月份ISM制造业采购经理人指数（市场预期49.10）和ISM非制造业采购经理人指数（市场预期50.00） [6] - 交银国际近期发布的多份深度报告覆盖消费、新能源、互联网及教育、科技、汽车、医药、金融、房地产及全球宏观等多个行业2025年下半年展望 [6] - 每日报告部分提及多家公司，包括豪威集团、北方华创、中微公司、比亚迪股份、英伟达、荣昌生物、赛力斯、百威亚太、卓胜微、龙源电力、美的集团等的最新业绩或目标价调整 [6]