报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周二HC2601合约扩大跌幅 宏观方面美国财长称若中方阻止稀土出口美方可能加征关税 外交部回应对话合作是正确途径 威胁施压无助于解决问题 [2] - 供需上热卷周度产量延续小幅上调 产能利用率82.65% 终端需求提升 库存下降 [2] - 整体上宏观利好淡化 关税扰动再起 叠加炉料下行拖累成材 [2] - 技术上HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下运行 操作上震荡偏空 注意节奏及风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3265元/吨 环比下降30元；持仓量1396130手 环比减少26705手 [2] - HC合约前20名净持仓-85292手 环比减少7099手；HC1 - 5合约价差-7元/吨 环比增加2元 [2] - HC上期所仓单日报130301吨 环比增加1764吨；HC2601 - RB2601合约价差221元/吨 环比增加5元 [2] 现货市场 - 杭州、广州、武汉、天津4.75热轧板卷价格分别为3350元/吨、3280元/吨、3370元/吨、3210元/吨 环比分别下降20元、40元、20元、30元 [2] - HC主力合约基差85元/吨 环比增加10元；杭州热卷 - 螺纹钢价差100元/吨 环比无变化 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿785元/湿吨 环比下降15元；河北准一级冶金焦1590元/吨 环比无变化 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2220元/吨 环比无变化；河北Q235方坯2940元/吨 环比下降20元 [2] - 45港铁矿石库存量14539.24万吨 环比增加118.59万吨；样本焦化厂焦炭库存37.44万吨 环比增加0.07万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量628.88万吨 环比减少4.39万吨；河北钢坯库存量119.57万吨 环比减少10.39万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率81.73% 环比下降3.00%；247家钢厂高炉产能利用率88.59% 环比下降1.33% [2] - 样本钢厂热卷产量323.56万吨 环比增加1.10万吨；样本钢厂热卷产能利用率82.65% 环比增加0.28% [2] - 样本钢厂热卷厂库77.66万吨 环比增加0.31万吨；33城热卷社会库存328.93万吨 环比减少8.64万吨 [2] - 国内粗钢产量7349万吨 环比减少388万吨；钢材净出口量992.00万吨 环比增加91.00万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量327.58万辆 环比增加46.04万辆；汽车销量322.64万辆 环比增加36.98万辆 [2] - 空调1809.48万台 环比增加127.60万台；家用电冰箱1012.76万台 环比增加67.44万台 [2] - 家用洗衣机1178.49万台 环比增加165.30万台 [2] 行业消息 - 2025年10月我国重卡市场销售9.3万辆左右 环比下降约12% 同比大幅增长约40% [2] - 中欧出口管制对话磋商在布鲁塞尔举行 双方就出口管制领域关切沟通 同意继续保持交流促进产业链供应链稳定畅通 [2]