报告核心观点 - 多重利多因素集中，莱柏领涨蛋白板块 [1] 行业投资评级 - 无 相关目录总结 利多因素 - 进口成本抬升，中美第五轮经贸谈判细节出台，中国明年1月前采购1200万吨美豆，之后三年内每年采购2500万吨美豆，美豆期价有效站稳1100美分并有望触及1200美分 [7] - 菜籽和菜粕库存超低，截至2025年第44周末，国内进口油菜籽库存总量为0.0万吨，与上周持平，去年同期为74.3万吨，五周平均为0.8万吨；截至2025年第43周末，国内进口压榨菜粕存量为0.8万吨，与上周持平，合同量为0.7万吨，较上周减少0.1万吨，环比下降17.65% [7] 后续风险 - 大豆到港预期增加，四季度油料供应充足（2900万吨），一季度供应紧张预期逐步消退 [7] 建议 - 前期低位多单逐步获利离场，新单不追高 [7]