核心观点 - 日本股市表现强劲，日经225指数上周上涨6.31%至52411.34点，东证指数上涨1.91%至3331.83点，创下历史新高 [1][3] - 市场上涨主要受中美贸易摩擦缓解、日美签订联合投资清单以及人工智能需求推动半导体等相关企业业绩增长所驱动 [1][3] - 10月份日经指数单月涨幅达16.6%，从4万日元区间跃升至5万日元区间，创30年以来最大月度涨幅 [1][3] - 尽管日美央行对政策调整持谨慎态度导致日元承压，但日本政府干预汇市的可能性以及超预期的通胀数据限制了日元的贬值空间 [3][4] - 多家大型企业上调2026年3月期业绩预期，科技股表现尤为突出，信息科技行业年初至今上涨51.5% [1][3][17] 市场表现与宏观经济 - 日本股市主要指数全面上涨，日经225指数年初至今累计上涨31.37%，东证指数上涨19.64% [16] - 行业表现分化明显，信息科技行业上周上涨8.7%，通信服务行业上涨5.0%，而房地产行业下跌2.6%，材料行业下跌1.5% [17] - 日本央行行长植田和男表示，在决定是否加息时将参考明年春季劳资谈判的动向，显示出对追加加息的谨慎态度 [3] - 10月东京都消费者物价指数（除生鲜食品外）同比上涨2.8%，超出市场预期，可能成为日本央行未来加息的依据 [4] - 9月份零售额数据意外同比增长0.5%，扭转了上月0.9%的跌幅，同时失业率维持在2.6% [4] 日美合作与重点行业 - 日美政府发布《关于日美间投资的联合事实清单》，重点投资领域包括核能发电和AI基建 [5] - 清单涉及的主要上市公司包括三菱重工、东芝、IHI、日立制造所、三菱电机、松下、藤仓、村田制作所、TDK等 [5] - 人工智能需求持续推动电力及半导体相关企业业绩增长，科技股权重较高的日经225指数领涨主要股指 [1][3] - 能源部门表现强劲，在电力基础设施更新和数据中心相关领域投资的驱动下，市场对输配电设备的需求持续增长 [6] 重点公司业绩与展望 - 爱万德上半年业绩显著好于预期，将2026年3月年度的净利润指引上调至2750亿日元，同比增长71%，股价一周内上涨35% [5] - 日立制作所4-9月销售收入同比增长5%至4.7874万亿日元，净利润增长62%至4728亿日元，上周股价上涨16.4% [6] - 日立制作所将2026年3月期净利润预期上调至7500亿日元，其能源部门核心子公司日立能源的未交付订单已累积至7.3万亿日元，相当于年度销售收入计划的2.6倍 [6] - 村田制作所最核心的产品MLCC在AI数据中心领域需求增长超出预期，公司将2026年3月期全球智能手机需求预期上调至12.1亿台，汽车需求预测上调至9033万台 [7] - 村田制作所在手现金达6251亿日元，计划在今后三年的中期经营计划中投入2200亿日元用于并购等战略投资，较前三年实际投入规模扩大2.6倍 [7] 未来关注点与市场展望 - 本周多家主要日本上市企业将公布财报，建议投资者重点关注美国关税和日元汇率对业绩的影响 [8] - 美国对日本出口汽车关税从4月的25%经过谈判后于9月降至15%，但关税成本负担依然沉重，预计各大汽车制造商上半年财报普遍将出现利润下滑 [8] - 日元汇率贬值对出口产业是利好因素，日本主要制造业企业对2025财年平均汇率的预期为1美元兑144日元，大幅高于当前汇率水平 [8] - 丰田汽车即将公布的业绩指引尤为值得关注，若其业绩指引上调超预期，可能缓解市场对美国关税影响的担忧，引导资金关注半导体以外的其他行业 [8]