报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LPG 11 月 CP 官价略高于市场预期，丙烯供需偏宽松，短期偏弱震荡 [2][3] 根据相关目录分别总结 基本面跟踪 - LPG 期货价格方面，PG2512 昨日收盘价 4286，日涨幅 -0.60%，夜盘收盘价 4307，夜盘涨幅 0.49%；PG2601 昨日收盘价 4204，日涨幅 -0.57%，夜盘收盘价 4220，夜盘涨幅 0.38%；PL2601 昨日收盘价 6078，日涨幅 -0.88%，夜盘收盘价 6060，夜盘涨幅 -0.30%；PL2602 昨日收盘价 6148，日涨幅 -0.92%，夜盘收盘价 6127，夜盘涨幅 -0.34% [3] - 持仓&成交方面，PG2512 昨日成交 67787，较前日变动 -14899，昨日持仓 104753，较前日变动 3034；PG2601 昨日成交 9979，较前日变动 -3832，昨日持仓 26201，较前日变动 1942；PL2601 昨日成交 12890，较前日变动 -26010，昨日持仓 9063，较前日变动 -1181；PL2602 昨日成交 5804，较前日变动 -5527，昨日持仓 5268，较前日变动 -5 [3] - 价差方面，广州国产气对 PG12 合约价差昨日为 114，前日为 88；广州进口气对 PG12 合约价差昨日为 164，前日为 138；山东丙烯对 PL01 合约价差昨日为 -138，前日为 -147；华东丙烯对 PL01 合约价差昨日为 -78，前日为 -72；华南丙烯对 PL01 合约价差昨日为 -53，前日为 -107 [3] - 产业链重要数据方面，本周 PDH 开工率 73.9%，上周 71.7%；MTBE 开工率 68.0%，上周 67.8%；烷基化开工率 43.6%，上周 44.9% [3] 趋势强度 - LPG 趋势强度为 0，丙烯趋势强度为 0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [6] 市场资讯 - 沙特阿美公司 2025 年 11 月 CP 出台，丙烷 475 美元/吨，较上月下跌 20 美元/吨；丁烷 460 美元/吨，较上月下跌 15 美元/吨。折合到岸美金成本：丙烷 560 美元/吨，丁烷 545 美元/吨；折合人民币到岸成本：丙烷 4394 元/吨左右，丁烷 4276 元/吨左右（丙丁烷折合人民币价格均不含码头操作费） [7] - 国内有多套 PDH 装置有检修计划，如河南华颂新材料科技有限公司 PDH 装置 2023/5/12 开始检修，结束时间待定等 [8] - 国内有多座液化气工厂装置有检修计划，如华星石化全厂 2024/10/22 开始检修，结束时间至 2025 年 11 月等 [8]