报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 铜基本面数据 - 沪铜主力合约昨日收盘价88710，日涨幅1.99%，夜盘收盘价89130，夜盘涨幅0.47%；伦铜3M电子盘昨日收盘价11090，日涨幅0.55% [1] - 沪铜指数昨日成交347234，较前日变动 -49131，持仓617144，较前日变动22023；伦铜3M电子盘昨日成交29130，较前日变动7363，持仓328000，较前日变动4765 [1] - 沪铜昨日期货库存35745，较前日变动 -101；伦铜昨日期货库存135350，较前日变动775，注销仓单比10.84%，较前日变动2.54% [1] - LME铜升贴水昨日价差 -19.54，前日价差 -23.84，较前日变动4.30；保税区仓单升水昨日价差35；保税区提单升水昨日价差53，较前日无变动 [1] - 上海1光亮铜价格昨日78600，前日78900，较前日变动 -300；现货对期货近月价差昨日 -60，前日 -55，较前日变动 -5 [1] - 近月合约对连一合约价差昨日 -30，前日10，较前日变动 -40；买近月抛连一合约的跨期套利成本昨日214；上海铜现货对LME cash价差昨日 -757，前日 -704，较前日变动 -54 [1] - 沪铜连三合约对LME3M价差昨日 -471，前日 -478，较前日变动7；上海铜现货对上海1再生铜价差昨日4299，前日3975，较前日变动324；再生铜进口盈亏昨日 -1757，前日 -1916，较前日变动159 [1] 宏观及行业新闻 - 美联储如期降息25基点并宣布结束QT，但鲍威尔鹰派表态致市场对12月降息概率从95%降至65% [1] - 习近平将同美国总统特朗普举行会晤 [1] - Antofagasta 2025年第三季度铜产量16.18万吨，环比增长1%，预计全年铜产量在66 - 70万吨指导区间低端 [1] - 印尼可能允许铜矿商安曼国际矿业公司出口铜精矿 [3] - 特朗普推翻拜登时期一项严格限制铜冶炼厂排放的防治污染规定 [3] - 英美集团今年第三季度铜产量18.4万吨，高于上年同期的18.1万吨，但今年前三个季度铜产量同比下降9%至52.6万吨 [3] - 嘉能可今年前三个季度铜产量下降17%，因部分矿场矿石品位下降 [3] 趋势强度 - 铜趋势强度为0，取值范围【 -2，2】，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2最看空，2最看多 [3]