报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期内上下空间均有限 以震荡整理为主 短线降息预期下降 中长期宽松预期仍存 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2512短期、中期均为震荡 日内震荡偏弱 整体观点为震荡 核心逻辑是短线降息预期下降 中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 涉及品种为TL、T、TF、TS 日内观点震荡偏弱 中期观点震荡 参考观点震荡 [5] - 核心逻辑是昨日国债期货均震荡整理 近期政策面利好预期升温 要落实落细适度宽松货币政策 研究储备新政策举措 国内有效需求不足 中长期需偏宽松货币环境稳定需求端 国债期货有较强支撑 但宏观经济数据有韧性 完成今年增长目标难度小 年末政策增量必要性不强 外部风险因素缓和 股市风险偏好上升 国债期货短线上行动能不足 [5]