报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 综合各指标来看 沪锌ZN2512震荡偏强 上一交易日沪锌震荡上涨 缩量上涨 价格上涨多头缓慢出场 空头观望 短期行情或将震荡走强[2][20] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年8月全球锌板产量115.07万吨 消费量117.17万吨 供应短缺2.1万吨；1 - 8月产量908.85万吨 消费量936.98万吨 供应短缺28.13万吨；8月全球锌矿产量106.96万吨 1 - 8月产量844.57万吨 基本面偏多[2] - 2025年9月国内精炼锌涉及年产能802万吨 计划值50.68万吨 实际产量49.99万吨 环比降3.53% 同比增16.13% 较计划值降1.35% 产能利用率74.80% 10月计划产量50.96万吨[15] 基差情况 - 现货22330 基差 - 100 中性[2] 库存情况 - 10月29日LME锌库存较上日减少50吨至35200吨 上期所锌库存仓单较上日减少847吨至67424吨 库存偏多[2] - 10月16 - 27日 全国主要市场锌锭社会库存从15.56万吨增至16.47万吨 较10月20日增0.18万吨 较10月23日增0.12万吨[5] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡上涨走势 收20日均线之上 20日均线向上 盘面偏多[2] 主力持仓情况 - 主力净空头 空增 偏空[2] 期货行情 - 10月29日锌期货各交割月份合约大多上涨 成交手数总计173585手 成交额1944497.79 持仓手数总计210352手 较上日增加1255手[3] 现货市场行情 - 10月29日锌精矿国产现货TC为3200元/金属吨 进口综合TC为105美元/干吨 均较上日无变化[4] - 10月29日0锌在不同地区价格有差异 上海22330元/吨 涨20元/吨；广东22240元/吨 涨10元/吨；天津22320元/吨 跌5元/吨；浙江22370元/吨 涨15元/吨[4] 锌仓单报告 - 10月29日上海地区锌仓单总计为0吨 广东地区总计37896吨 较上日减少574吨 江苏地区总计为0吨 浙江地区总计为0吨 天津地区总计29528吨 较上日减少273吨 全国总计67424吨 较上日减少847吨[7] 锌精矿价格 - 10月29日全国主要城市50%品位锌精矿价格大多为17100 - 17600元/吨 较上日均涨10元/吨[10] 锌锭冶炼厂价格 - 10月29日多家锌锭冶炼厂0锌价格均较上日涨20元/吨 如湖南株洲冶炼22560元/吨 辽宁葫芦岛锌业22990元/吨等[13] 锌精矿加工费 - 10月29日国内不同地区50%品位锌精矿加工费在3000 - 3900元/金属吨 进口48%品位锌精矿加工费为105美元/干吨[17] 期货公司成交及持仓排名 - 10月29日zn2512合约 国泰君安成交量35146手 排名第一 较上日减少6174手；中信期货持买单量14576手 排名第一 较上日增加1554手；中信期货持卖单量19500手 排名第一 较上日增加694手[19]