报告基本信息 - 报告日期为2025年10月29日 [2] - 能源化工研究团队研究员包括李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA/MEG）、彭浩洲（工业硅/多晶硅）、彭婧霖（聚烯烃）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [3] 行情回顾与展望 市场表现 - 工业硅期货价格先强后弱，震荡运行，Si2601收盘价8955元/吨，跌幅0.28%，成交量261087手，持仓量211670手，净增10152手 [4] 现货价格 - 553价格区间8800 - 9300元/吨，421价格区间9550 - 9950元/吨 [5] 后市展望 - 工业硅供需失衡局面未扭转，企业主动减产意愿不足，10月供应高于40万吨，需求总体稳定，供需宽松无去库驱动 [5] - 4季度预期支撑主要在西南成本抬升和主动减产，但利好兑现效果待观望 [5] - 工业硅自身强驱动有限，盘面方向指引有限，合约换月阶段2601合约连续多日净空增加（今日净空再增9421手），主力合约价格区间承压震荡运行 [5] 行情要闻 - 10月28日，广期所期货仓单量48044手，较上一交易日净减141手 [6] - 1 - 9月，工业硅出口量49.14万吨，出口量累计同比增加1.55%，月均出口量6.15万吨，9月出口量小幅回落，8月出口量70232.72吨，较上月减少8.36%，当月同比增长7.73% [6]