报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价等待美联储利率决议，呈震荡态势；锌、铝继续震荡；铅因海外库存持续减少，价格获支撑；氧化铝短期横盘；铸造铝合金跟随电解铝；镍因冶炼累库与镍矿担忧博弈，价格窄幅震荡；不锈钢下方想象力有限但向上缺乏驱动 [2] 各品种主要内容总结 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价86,980，日涨幅 -1.57%，夜盘收盘价87910，夜盘涨幅1.07%；伦铜3M电子盘昨日收盘价11,030，涨幅0.26% [4] - 市场静待本周美联储利率决议，美债收益率几乎无变化，美元指数震荡走低；Antofagasta 2025年第三季度铜产量为16.18万吨，环比增长1%，预计全年铜产量在指导区间660,000 - 700,000吨的低端；印尼可能允许铜矿商安曼国际矿业公司出口铜精矿；特朗普推翻拜登时期限制铜冶炼厂排放规定；英美集团今年第三季度铜产量为18.4万吨，高于上年同期，但今年前三个季度，铜产量同比下降9%，至52.6万吨 [4][6] - 铜趋势强度为1，呈中性 [6] 锌 - 沪锌主力收盘价22310，跌幅 -0.25%；伦锌3M电子盘收盘价3058.5，涨幅1.29% [7] - “十五五”规划建议采取超常规措施推动技术攻关、实施“人工智能 +”行动、提振消费等 [8] - 锌趋势强度为0，呈中性 [9] 铅 - 沪铅主力收盘价17355，跌幅 -0.94%；伦铅3M电子盘收盘价2023.5，涨幅0.35% [10] - 市场静待本周美联储利率决议，美债收益率几乎无变化，美元指数震荡走低；“十五五”规划建议推动技术攻关、实施“人工智能 +”行动、提振消费 [10] - 铅趋势强度为0，呈中性 [10] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价21140，较前一日跌220；LME铝3M收盘价2894，涨16；沪氧化铝主力合约收盘价2817，跌12；铝合金主力合约收盘价20575，跌140 [12] - “小非农”ADP推出周度就业数据；“十五五”规划建议提及金融17次，提出“加快建设金融强国” [14] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0，呈中性 [14] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价120,560，跌1,840；不锈钢主力收盘价12,750，跌65 [15] - 因违反林业许可证规定，印尼林业工作组接管PT WedaBav Nickel超148公顷矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停针对从俄罗斯进口的铜和镍的非官方补贴；印尼对190家采矿公司实施制裁；印尼能矿部发布矿山RKAB审批程序相关法规；特朗普宣称或将从11月1日起对中国额外征收100%的关税并实施出口管制 [15][16][17] - 镍、不锈钢趋势强度均为0，呈中性 [17]