报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周金价冲高回落，周度自高位下跌一度超 7%后企稳回升，下跌原因一是中美贸易缓和及俄乌停战预期，二是 9 月以来金价涨幅大资金了结意愿强 [5][23] - 中美贸易摩擦短期趋于缓和，避险需求下降，市场风险偏好回升，利空金价；美国 9 月 CPI 低于市场预期，市场预计美国降息稳步推进，利好金价 [5][23] - 短期金价大幅下挫使前期多头获利了结意愿上升，金价跌破 10 日均线，短期强势格局被打破，下方关注 20 日均线支撑 [5][23] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 周度走势 - 展示美元指数联动图 [9] 指标涨跌幅 - COMEX 黄金从 4,267.90 降至 4,126.90，跌幅 -3.30%；COMEX 白银从 50.63 降至 48.41，跌幅 -4.38%；SHFE 黄金主力从 999.80 降至 938.10，跌幅 -6.17%；SHFE 白银主力从 12,249.00 降至 11,332.00，跌幅 -7.49% [10] - 美元指数从 98.55 升至 98.94，涨幅 0.39%；美元兑离岸人民币从 7.13 降至 7.13，跌幅 -0.02%；10 年期美债实际收益率从 1.75 降至 1.73，跌幅 -0.02 [10] - 标普 500 从 6,664.01 升至 6,791.69，涨幅 1.92%；美原油连续从 57.64 升至 61.44，涨幅 6.59% [10] - COMEX 金银比从 84.30 升至 85.25，涨幅 1.12%；SHFE 金银比从 81.62 升至 82.78，涨幅 1.42% [10] - SPDR 黄金 ETF 从 1,047.21 降至 1,046.93，跌幅 -0.28；iShare 黄金 ETF 从 487.19 降至 484.26，跌幅 -2.93 [10] 金价冲高回落 - 上周美元指数和美债收益率企稳回升，金价高位回落 [14] - 上周整体市场风险偏好回升，避险情绪下降明显 [15] 其他指标追踪 - 上周国际黄金 ETF 呈现流出 [18] - 上周贵金属冲高回落，白银跌幅较大，金银比值震荡回升 [22] 结论 - 上周金价冲高回落，周度自高位下跌一度超 7%后企稳回升，下跌原因一是中美贸易缓和及俄乌停战预期，二是 9 月以来金价涨幅大资金了结意愿强 [5][23] - 中美贸易摩擦短期趋于缓和，避险需求下降，市场风险偏好回升，利空金价；美国 9 月 CPI 低于市场预期，市场预计美国降息稳步推进，利好金价 [5][23] - 短期金价大幅下挫使前期多头获利了结意愿上升，金价跌破 10 日均线，短期强势格局被打破，下方关注 20 日均线支撑 [5][23]