报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计本周甲醇价格震荡为主，MA2601合约在2250 - 2310元/吨区间运行；内地涨跌空间有限，港口维持涨跌皆存的高波动状态，需关注制裁事件后续影响、伊朗限气、沿海MTO开工等情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 内地方面，上游工厂库存不高、煤炭价格坚挺使成本端支撑加强，产区甲醇价格处于偏低水平，但内地整体开工仍处偏高水平，局部地区有供应压力，烯烃利润大幅挤压，港口库存居高不下，业者对后市信心一般，预计内地涨跌空间有限 [5] - 港口方面，受制裁事件影响，伊朗进口船货卸货被无限期推延，炒作支撑下港口市场下行动力减弱，但基本面偏弱，预计本周港口甲醇市场维持涨跌皆存的高波动状态 [5] - 基差方面，江苏甲醇现货价为2265元/吨，01合约基差 -7，现货贴水期货，偏空 [5] - 库存方面，截至2025年10月16日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为125.89万吨，较上周期库存小幅降库1.41万吨；沿海地区甲醇整体可流通货源减少6.34万吨至87.70万吨，偏空 [5] - 盘面方面，20日线向下，价格在均线下方，偏空 [5] - 主力持仓方面，主力持仓净空，空增，偏空 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车、伊朗甲醇开工降低且港口库存处于低位、荆门60万吨/年醋酸装置已于5月16日出产品、新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素包括前期停车装置恢复、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季、MTBE开工明显走跌、煤制甲醇有一定利润空间且当前积极出货、持续出货不畅使产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤现货价（中间价）为684元/吨，CFR中国主港为262美元/吨，进口成本为2302元/吨，CFR东南亚为325美元/吨，江苏甲醇市场价为2240元/吨等；期货市场方面，主力合约期货收盘价为2272元/吨，注册仓单为14092张，有效预报为0张；价差结构方面，基差为 -32元/吨，进口价差为30元/吨等；开工率方面，华东为80.65%，山东为68.71%等；库存情况方面，华东港口为78.71万吨，华南港口为48.27万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏周涨跌 -1.41%，鲁南周涨跌0.00%，河北周涨跌 -1.58%，内蒙古周涨跌 -0.61%，福建周涨跌 -1.10% [9] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制周涨跌 -77元/吨，天然气制周涨跌0元/吨，焦炉气制周涨跌325元/吨 [19] - 国内甲醇企业负荷方面，全国本周为74.90%，上周为78.71%，涨跌 -3.81%；西北本周为81.54%，上周为85.09%，涨跌 -3.55% [21] - 外盘甲醇价格方面，CFR中国周涨跌 -0.38%，CFR东南亚周涨跌 -0.61%，价差周涨跌1 [24] - 甲醇进口价差方面，现货周涨跌 -1.41%，进口成本周涨跌 -0.39%，进口价差周涨跌 -23 [27] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛、二甲醚、醋酸周涨跌均为0.00% [30] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润周涨跌16元/吨，负荷本周为25.42%，上周为24.52%，涨跌0.90% [35] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润周涨跌50元/吨，负荷本周为8.88%，上周为8.06%，涨跌0.82% [38] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润周涨跌18元/吨，负荷本周为82.42%，上周为80.48%，涨跌1.94% [42] - MTO生产利润和负荷方面，利润周涨跌102元/吨，负荷本周为79.84%，上周为79.69%，涨跌0.15% [47] - 甲醇港口库存方面，华东本周为78.71万吨，上周为75.69万吨，涨跌3.02万吨；华南本周为48.27万吨，上周为50.20万吨，涨跌 -1.93万吨 [49] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨跌24.91%，有效预报周涨跌 -100.00% [54] 检修状况 - 国内甲醇装置检修情况涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业，包括陕西黑猫、青海中浩等，部分装置停车检修、降负或故障临停等 [57] - 国外甲醇装置运行情况涉及伊朗、沙特、马来西亚等多个国家的企业，部分装置运行正常，部分处于重启恢复中或开工不高 [58] - 国内烯烃装置运行情况涉及西北、华东、华中、山东、东北等地区多家企业，部分装置运行平稳，部分停车检修、负荷一般或有投产计划 [59]