报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤 2601 合约短期、中期震荡，日内上涨，持震荡思路，因强预期驱动偏强运行 [1] - 焦炭 2601 合约短期、中期震荡，日内上涨，持震荡思路，因成本端有支撑偏强震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 焦煤（JM） - 截至 10 月 24 日当周全国 523 家炼焦煤矿精煤日均产量 76.1 万吨，环比减 1.8 万吨，同比减 1.7 万吨 [5] - 10 月 13 - 18 日甘其毛都口岸合计通车 7220 辆，中下旬蒙古国政局动荡干扰口岸通关效率，预计至下周基本恢复 [5] - 独立焦化厂和钢厂焦化厂合计焦炭产量 110.72 万吨，周环比下降 0.51 万吨 [5] - 10 月 24 - 27 日中美在马来西亚举行经贸磋商提振商品市场情绪，焦煤受多头资金青睐 [5] - 焦煤短期基本面无明显变化，强预期支撑主力合约偏强震荡，后续关注中美贸易措施结果和主产区供应变化 [5] 焦炭（J） - 截至 10 月 24 日当周独立焦化厂和钢厂焦化厂合计焦炭产量 110.72 万吨，周环比下降 0.51 万吨 [6] - 247 家钢厂铁水日均产量 239.9 万吨，周环比下降 1.05 万吨 [6] - 本周焦炭在上游和中游累积，独立焦化厂累库 1.35 万吨，四大港口累库 4.94 万吨，下游钢厂焦炭库存周环比下降 6.28 万吨 [6] - 焦炭上下游博弈加剧，基本面支撑不足，利好是焦煤成本支撑和内外宏观回暖情绪支撑 [6]