报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对豆粕、豆油、棕榈油三个品种进行分析 认为短期和中期均呈震荡态势 日内观点均为震荡偏弱 [5][6][7] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内、中期、参考观点均为震荡偏弱 核心逻辑是国内豆粕市场供需宽松格局未改 中美贸易关系改善影响供应预期 短期大豆到港充足 油厂开工率回升 库存去化加速 现货价格反弹 基差转正 市场关注四季度供应缺口风险 在中国采购美豆结果公布前 期价震荡运行 [5] - 影响因素包括中美关系、进口到港节奏、油厂开工节奏、库存压力 [6] 棕榈油 - 日内、中期、参考观点均为震荡偏弱 核心逻辑是当前棕榈油市场短期压力明确 马来西亚产量超预期增长和国内库存止降回升压制价格 印尼生物柴油消费提供长期需求支撑 国际原油价格反弹限制下跌空间 市场关注中美经贸磋商进展 短期期价考验前期低点支撑 期价震荡偏弱 [7] - 影响因素包括生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港及库存、替代需求 [6] 豆油 - 短期、中期、日内及参考观点均为震荡偏弱 影响因素有中美关系、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存 [6]