报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周内受下游聚酯产销提振，PTA现货基差小幅走强，市场成交重心逐步向11月偏移，绝对价格预计短期内仍跟随成本端震荡运行，关注装置变动情况[5] - 周内乙二醇港口因大风封航，船只入库有所顺延，预计下周初显性库存可小幅下降，价格在消息面以及成本带动下实现反弹，但高位依旧受限，四季度整体累库幅度在40万吨附近，合成气制负荷高位运行，国内供应表现宽裕，随着交割周期结束，贸易环节现货买盘也将转弱，预计短期价格重心区间调整为主，上方压制持续存在[7] - 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位[12] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA：周五，10月货在01贴水80 - 90附近商谈，价格商谈区间在4430 - 4470附近，11月上在01 - 77 - 78附近成交，11月中在01 - 72 - 75附近成交，11月下在01 - 70附近成交，今日主流现货基差在01 - 83；现货4450，01合约基差 - 68，盘面升水；PTA工厂库存4.07天，环比减少0.01天；20日均线向下，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空，空减 [5] - MEG：周五，乙二醇价格重心震荡回落，近端现货基差走弱明显，日内盘面高位回落，早间部分合约存缺口贸易商补货，本周现货高位成交至01合约升水110元/吨，随后商谈走弱至升水90元/吨附近，美金方面外盘重心震荡走弱，上午近期船货商谈在490 - 492美元/吨附近，午后走低至488 - 490美元/吨附近，场内商谈偏少，内外盘成交商谈区间分别4152 - 4222元/吨，488 - 493美元/吨；现货4183，01合约基差106，盘面贴水；华东地区合计库存48.1万吨，环比减少1.4万吨；20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓净空，空减 [7][8] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表显示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进出口、总供需、期末库存、库消比、供需缺口等数据变化[13] - 乙二醇供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年12月EG产量、进口、总开工率、总供给、聚酯产能、开工率、对EG消费、总消费、港口库存、库存变化、库消比、供需差等数据情况[14] - 2025年10月24日与23日部分产品价格及价差变动：石脑油CFR日本涨9美元/吨至584.5美元/吨，对二甲苯CFR中国台湾涨17美元/吨至854美元/吨，PTA内盘涨10元/吨至4440元/吨，乙二醇MEG内盘跌15元/吨至4180元/吨等[15] 影响因素总结 - 利多因素：节前需求回升和油价反弹，聚酯市场销售火爆，长丝前纺POY和FDY权益库存降至半月左右，价格反弹100 - 150元，节假期间聚酯价格稳定，长丝产销1 - 2成，平均8天累库预计超5天；逸盛宁波220万吨装置小幅降负[10][11] - 利空因素：逸盛新材料360万吨负荷提满、三房巷320万吨、威联化学250万吨装置负荷提升[11]