市场表现与资金流向 - 本周全球股市表现强劲，标普500上涨1.1%，纳斯达克指数上涨1.2%，恒生指数上涨3.6%，上证指数上涨2.9%，创业板指和科创50分别大幅上涨8.0%和7.3%[13][16] - A股市场呈现缩量反弹，多数宽基指数日均成交额下降，仅万得微盘股指数成交额上升，其指数本周上涨6.1%[5][20][22] - 行业板块中通信和电子领涨，周涨幅分别为8.5%和4.0%，而食品饮料、美容护理等行业下跌[24][26] - 热门概念板块如光模块（CPO）、培育钻石等涨幅居前，周涨幅达13.95%和12.35%[27] 资金行为分析 - 杠杆资金活动小幅回升，两融交易额占A股交易额比重由上周的10.2%回升至11.19%，两融余额约为2.44万亿元[44][46] - 主力资金在国庆节后流出量创新高后本周反转，电子和通信行业流入量最多[5] - ETF整体呈净流出状态，科创50ETF流出最多，即使在周五市场大幅反弹当天仍加速净流出[5] 行业轮动与配置建议 - 科技板块内部轮动明显，上周半导体、稀土等上涨，本周存储、光模块、消费电子等领涨，存储板块周五大涨7.6%[31][33][36] - 金融板块作为对冲工具表现稳定，银行和保险在过去两周分别上涨6.37%和5.56%[6] - 量化与微盘股的“正反馈”重新形成，量化策略在过去两周重新出现正收益，微盘股再度走强[5] 风险提示 - 报告提示需注意数据估算统计偏差、国内外宏观因素超预期波动、市场超预期波动等风险[10]