报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 二十届四中全会提出“十五五”目标及发展方向，宏观政策持续发力，市场关注会议政策指引；各行业受政策、地缘等因素影响，商品、金融市场有不同表现，投资需综合考量各因素并关注政策动态 [16][17][23] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP当季同比4.8%，较上期降0.4个百分点，较去年同期升0.2个百分点 [1] - 9月制造业PMI为49.8%，较上期升0.4个百分点，与去年同期持平 [1] - 9月社会融资规模增量当月值较上期降35296亿元，较去年同期降37635亿元 [1] - 9月固定资产投资累计同比-0.5%，较上期降1个百分点，较去年同期降3.9个百分点 [1] 商品投资参考 综合 - 二十届四中全会提出“十五五”目标及2035年远景目标 [2] - 何立峰率团赴马来西亚与美方进行经贸磋商 [2] - 安世中国驳斥荷兰安世管理层言论，荷兰安世交货问题影响汽车生产 [3] - 多家银行上调积存金起投金额以适应金价变化和提示风险 [3] 金属 - 金价回调投资者补仓，10月23日多家品牌足金首饰价较21日下跌 [4][5] - 摩根大通预测2026年四季度黄金均价达每盎司5055美元 [5] - 10月22日伦敦金属交易所部分金属库存有增减变化 [5] 煤焦钢矿 - 中国矿评协加入CRIRSCO [7] - 2025年9月全球粗钢产量1.418亿吨，较2024年9月降1.6% [7] - 预计煤炭运输量超2024年水平 [7] 能源化工 - 9月全社会用电量8886亿千瓦时，同比增4.5%，1 - 9月累计同比增4.6% [8][9] - 美油主力合约收涨5.56%，地缘风险及库存减少推动油价上涨 [9] - 欧美制裁或重塑能源贸易流向，欧佩克准备弥补供应短缺 [9] 农产品 - 商务部下达2025年农产品出口配额二次分配通知 [12] - 特朗普增加阿根廷牛肉进口引发争议 [12] - 星巴克工人联合会启动罢工授权投票 [13] - 10月23日纽约阿拉比卡咖啡期货价创新高 [14] 财经新闻汇编 公开市场 - 10月23日央行开展2125亿元7天期逆回购，净回笼235亿元 [15] - 10月23日财政部、央行进行1200亿元国库现金定存招投标 [15] 要闻资讯 - 二十届四中全会提出建设强大国内市场等要求 [16][17] - 何立峰率团与美方进行经贸磋商 [17] - 第32届APEC财长会举行，中方呼吁加强合作 [18] - 中方反对欧方制裁中国企业，将维护自身权益 [18][19] - 新型政策性金融工具投放近3000亿元，预计拉动投资超4万亿元 [19] 债市综述 - 中国债市偏弱震荡，国债期货下滑，资金面平稳 [23] - 交易所债券市场部分债券涨跌不一 [23] - 中证转债指数收涨，部分转债涨幅居前 [24] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘及中间价上涨 [28] - 美元指数涨，非美货币多数下跌 [29] 研报精粹 - 中信建投认为五年规划思路演变体现政策理念与时俱进 [30] - 华泰固收称中资美元债收益率有望下行 [30] - 中信证券预计2026年人民币汇率或温和升值 [31] 今日提示 - 10月24日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [33] 股票市场要闻 - A股三大指数收涨，成交1.66万亿元 [34] - 香港恒生指数等收涨，南向资金净买入53.45亿港元 [34]