报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年10月23日 [2] 报告核心观点 - 郑棉反弹回升，现货价格上涨，纯棉纱交投变化不大，下游消费略有回暖但新增订单有限，纱厂开机率低于往年，纯棉布市场价格平稳偏弱，织厂微亏或盈亏平衡，交投清淡 [7][8] - 国内新疆机采籽棉收购价低价向高价靠拢，新棉采摘进度同比提高，9月进口棉花环比增加同比减少，产业下游终端需求略有回暖但旺季不旺，国内消费好于出口 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉期货各合约反弹回升，如CF2601涨0.30%、CF2605涨0.11%、CF2609涨0.15%，现货328级棉花价格指数在14772元/吨，较上一交易日涨44元/吨，2025/26年度北疆机采棉不同品质有不同报价和基差 [7] - 纯棉纱交投变化不大，下游消费因降温略有回暖，企业采购“随用随买”，纱厂开机率小幅回升但低于往年，纯棉布市场价格平稳偏弱，织厂微亏或盈亏平衡，交投清淡 [8] - 国内新疆机采籽棉收购价低价向高价靠拢，当前38%净衣分收购报价多在6.4 - 6.5元/公斤，即期收购理论成本多在14600公定及以上，截止10月16日全国新棉采摘进度为58.8%，同比提高4.7个百分点，9月我国进口棉花10万吨，环比增加3万吨，同比减少2万吨，9月纺织服装内需零售额同比增加4.7% [8] 行业要闻 - 截止2025年10月21日，2025年棉花年度全国928家棉花加工企业进行公证检验，累计检验4331712包，共97.86万吨，较前一日增加9.31万吨，其中新疆检验量4289293包，共96.91万吨，较前一日增加9.22万吨，内地检验量为33243包，共0.74万吨 [9] 数据概览 - 报告包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [14][16][17]