报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后原料及合成胶价格均现跌势，现货市场低价成交，贸易企业库存量下降，价格跌至低位后，现货市场流动性好转，下游积极入市有望带动现货库存量下降 [2] - 假期检修企业复工，多数企业产能利用率恢复至节前水平，但整体市场表现未见明显转好，部分企业灵活控产，预计短期企业装置运行平稳，br2512合约短线预计在10800 - 11300区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价为11050元/吨，持仓量71972，环比减少836；合成橡胶12 - 1价差为25元/吨；丁二烯橡胶仓库仓单数量为3050吨，无环比变化 [2] - 齐鲁石化、大庆石化山东地区顺丁橡胶（BR9000）主流价分别为11050元/吨、11050元/吨，后者环比增加50元/吨 [2] 现货市场 - 大庆石化上海地区、茂名石化广东地区顺丁橡胶（BR9000）主流价分别为11100元/吨、11300元/吨，环比分别变化 - 50元/吨、+100元/吨 [2] - 合成橡胶基差为10元/吨，布伦特原油价格为61.32美元/桶，环比增加0.31美元/桶；石脑油CFR日本价格为540美元/吨，环比增加3美元/吨 [2] - 东北亚乙烯价格为780美元/吨，无环比变化；丁二烯CFR中国中间价为975美元/吨，环比减少25美元/吨；山东市场丁二烯主流价为8600元/吨，环比减少25元/吨；WTI原油价格为57.24美元/桶，环比减少0.28美元/桶 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能为15.53万吨/周，产能利用率为65.79%，环比减少1.58个百分点；港口库存为30800吨；山东地炼常减压开工率为50.28%，环比减少0.15个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量为13.04万吨，当周产能利用率为74.82%，环比增加8.41个百分点；当周生产利润为 - 360元/吨；社会库存为3.28万吨，环比增加0.05万吨；厂商库存为27900吨，贸易商库存为4860吨，环比减少840吨 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎、全钢胎开工率分别为72.72%、64.52%，环比分别变化 + 17.46个百分点、+13.65个百分点；全钢胎、半钢胎当月产量分别为1314万条、6025万条，后者环比增加219万条 [2] - 山东地区全钢轮胎、半钢轮胎库存天数分别为39.95天、45.17天，环比分别变化 + 0.08天、 - 0.53天 [2] 行业消息 - 截至10月16日，中国半钢胎样本企业产能利用率为71.07%，环比增加28.92个百分点，同比减少8.57个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为63.96%，环比增加22.43个百分点，同比增加4.98个百分点，检修企业复工带动产能利用率提升 [2] - 2025年9月我国重卡市场销售10.5万辆左右，环比8月上涨15%，同比增长约82%；1 - 9月累计销量82.1万辆，同比增长约20% [2] - 2025年9月顺丁橡胶产量及产能利用率略微下滑，产能利用率69.91%，较上期减少0.49个百分点，较去年同期增长12.16个百分点；前期检修装置重启，部分装置提负运行，整体产量预期环比增长 [2]