分组1：报告基本信息 - 报告日期为2025年10月22日 [2] - 能源化工研究团队研究员包括李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA/MEG）、彭浩洲（工业硅/多晶硅）、彭婧霖（聚烯烃）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [1][3] 分组2：行情回顾与展望 市场表现 - 工业硅期货价格震荡运行，Si2511收盘价8505元/吨，跌幅0.93%，成交量188642手，持仓量107518手，净减6718手 [4] 现货价格 - 553价格区间8800 - 9300元/吨，421价格区间9550 - 9950元/吨 [5] 后市展望 - 现货价格稳定，盈利条件下企业主动减产意愿不足，需求端缺乏增长动力 [5] - 供应端西南地区减产在即，西北地区产量继续增加，10月第三周周度产量9.7万吨 [5] - 多晶硅月度需求稳定，有机硅需求量12万吨，出口及合金需求12万吨，市场无去库驱动，产业缺乏具体政策跟进 [5] - 4季度产业边际变化在于西南产区进入枯水季，电力价格抬升成本以及季节性主动减产 [5] - 现价高价有所松动，市场改善缺乏驱动，短线下行趋势未结束，或将再探下方区间支撑 [5] 分组3：行情要闻 - 10月21日，广期所期货仓单量48851手，较上一交易日净减452手 [6] - 9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，环比增长0.64%，1 - 9月份同比增长6.2% [6] - 1 - 9月份，全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比下降0.5%，民间固定资产投资同比下降3.1%，9月份环比下降0.07% [6]